IPO時間線 原始事實
券商截止申購
2025-10-14
上午截止
港交所截止招股
2025-10-14
中午12:00截止
券商公佈中籤 (T-2)
2025-10-16
下午起部分券商陸續公佈
暗盤交易 (T-1)
2025-10-17
下午
港交所公佈配發 (T-1)
2025-10-17
夜晚
過戶處公佈配發 (T-1)
2025-10-17
夜晚
上市日 (T)
2025-10-20
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 海西新药 |
|---|---|
| 股票代碼 | 02637 |
| 公司全稱 | 福建海西新藥創制股份有限公司 |
| 行業 | 生物醫藥 |
| 主營業務 | 我們是一家處於商業化階段的製藥公司，集研發、生產及銷售能力於一體，具備在研創新藥的管線。我們在中國最大、增長最快的治療領域擁有多元化的產品組合及管線。截至最後實際可行日期，我們已商業化的產品組合主要包括用於消化系統疾病、心血管系統疾病、內分泌系統疾病、神經系統疾病及炎症疾病的仿製藥；我們的創新藥管線專注於具有各種適應症的在研藥物，包括一款創新在研腫瘤藥物、一款潛在用於治療溼性年齡相關性黃斑變性（wAMD）╱糖尿病性黃斑水腫（DME）╱視網膜靜脈閉塞（RVO）的首款口服藥物及另外兩款處於臨牀前階段，用於治療腫瘤及呼吸系統疾病的創新在研藥物。 |
| 上市日期 | 2025-10-20 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 待提取 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 福建省福州市倉山區建新鎮金達路177號B座三樓、四樓 |
| 公司地址 (香港) | 香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | hxpharma.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 機制B |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 86.40 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 50 股 |
| 入場費 | HK$ 4,320 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期間 | 2025-10-09 至 2025-10-14 |
| 全球發售股數 | 11,500,000 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 1,150,000 股 (10.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 23,000手 (11,500手, 11,500手) |
| 國際配售股數 (初始) | 10,350,000 股 (90.0%) |
| 發行比例 | ~14.61% |
| 發行後總股本 | 78,707,270 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 否 |
| 穩定價格操作人 (綠鞋) | — |
| 基石佔比 | 17.2% |
| 回撥檔位 | 機制B-無回補 |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 993,600,000 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 50 | HK$ 4,320 |
| 2 手 | 100 | HK$ 8,640 |
| 3 手 | 150 | HK$ 12,960 |
| 4 手 | 200 | HK$ 17,280 |
| 5 手 | 250 | HK$ 21,600 |
| 6 手 | 300 | HK$ 25,920 |
| 7 手 | 350 | HK$ 30,240 |
| 8 手 | 400 | HK$ 34,560 |
| 9 手 | 450 | HK$ 38,880 |
| 10 手 | 500 | HK$ 43,200 |
| 12 手 | 600 | HK$ 51,840 |
| 14 手 | 700 | HK$ 60,480 |
| 16 手 | 800 | HK$ 69,120 |
| 18 手 | 900 | HK$ 77,760 |
| 20 手 | 1,000 | HK$ 86,400 |
| 30 手 | 1,500 | HK$ 129,600 |
| 40 手 | 2,000 | HK$ 172,800 |
| 50 手 | 2,500 | HK$ 216,000 |
| 60 手 | 3,000 | HK$ 259,200 |
| 70 手 | 3,500 | HK$ 302,400 |
| 80 手 | 4,000 | HK$ 345,600 |
| 90 手 | 4,500 | HK$ 388,800 |
| 100 手 | 5,000 | HK$ 432,000 |
| 120 手 | 6,000 | HK$ 518,400 |
| 140 手 | 7,000 | HK$ 604,800 |
| 160 手 | 8,000 | HK$ 691,200 |
| 180 手 | 9,000 | HK$ 777,600 |
| 200 手 | 10,000 | HK$ 864,000 |
| 400 手 | 20,000 | HK$ 1,728,000 |
| 600 手 | 30,000 | HK$ 2,592,000 |
| 800 手 | 40,000 | HK$ 3,456,000 |
| 1,000 手 | 50,000 | HK$ 4,320,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,200 手 | 60,000 | HK$ 5,184,000 |
| 1,400 手 | 70,000 | HK$ 6,048,000 |
| 1,600 手 | 80,000 | HK$ 6,912,000 |
| 1,800 手 | 90,000 | HK$ 7,776,000 |
| 2,000 手 | 100,000 | HK$ 8,640,000 |
| 4,000 手 | 200,000 | HK$ 17,280,000 |
| 6,000 手 | 300,000 | HK$ 25,920,000 |
| 8,000 手 | 400,000 | HK$ 34,560,000 |
| 10,000 手 | 500,000 | HK$ 43,200,000 |
| 11,500 手 | 575,000 | HK$ 49,680,000 |
入通分析
| 港股流通值 | 127億港元 |
|---|---|
| 分析結果 | 已納入港股通 (both, shenzhen, shanghai) |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 6,800,308,128 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 未披露 |
| 市盈率 | 約39.0倍（按發售價86.4港元及2024年每股盈利計算） |
| 盈利情況 | 盈利約人民幣136.1百萬元 |
| 期末現金結餘 | 人民幣216,000,000元 |
| 上市成本 | ~HK$ 50,600,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~5.09% |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
首日表現
| 首日收盤價 | 加載中... |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 102.00 |
| 首日漲跌幅 | 154.17% |
募集資金用途
| 款項用途 | 1、約52.0%或441.0百萬港元預期將用于持續投資于研發，以推進管線中的在研藥物并豐富產品組合； 2、約23.0%或195.0百萬港元預計將用于提升研發能力及尋求合作機會； 3、約8.0%或67.8百萬港元預計將用于增強商業化能力及擴大市場影響力； 4、約7.0%或59.4百萬港元預計將用于改善和優化研發和生產系統； 5、約10.0%或84.8百萬港元預計將用作營運資金及其他一般企業用途。 |
|---|
承銷團
聯席賬簿管理人 (8)
聯席牽頭經辦人 (8)
資本市場中介人 (8)
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
海問律師事務所有限法律責任合夥 亞司特律師事務所 北京德恒律師事務所 競天公誠律師事務所 |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
周俊軒律師事務所與北京市通商律師事務所聯營 嘉源律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 德勤‧關黃陳方會計師行 |
| 行業顧問 | 灼識行業諮詢有限公司 |
| 合規顧問 | 東方融資（香港）有限公司 CE BDN128 |
| 收款銀行 |
招商永隆银行有限公司 中信銀行（國際）有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Harvest Oriental | 22,000,000 USD | 1,981,700 | 17.23% | 2.52% | 6 個月 | 2026-04-20 |
董事及管理層
| 董事會主席 | 康心汕 |
|---|---|
| 公司秘書 | 張俊環 |
執行董事 (4)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 康心汕 | — | 執行董事 |
| 2 | Feng Yan | 執行董事 | |
| 3 | Chen Guangming | 執行董事 | |
| 4 | 陈枢仪 | — | 執行董事 |
非執行董事 (2)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 许冬 | — | 非執行董事 |
| 2 | 王忻琨 | — | 非執行董事 |
獨立非執行董事 (6)
| # | 姓名 | 英文名 | 類別 |
|---|---|---|---|
| 1 | 龚为民 | — | 獨立非執行董事 |
| 2 | 王珊珊 | — | 獨立非執行董事 |
| 3 | 蒲美婷 | — | 獨立非執行董事 |
| 4 | 陈霞 | — | 獨立非執行董事 |
| 5 | 吴江 | — | 獨立非執行董事 |
| 6 | 许丽霞 | — | 獨立非執行董事 |
主要股東
| 主要股東及持股 | 控股股東康心汕博士、Feng Yan女士及泰瑞和投資合共持有本公司已發行股本總額約41.17%。緊隨全球發售完成後，控股股東將擁有及控制本公司已發行股本總額約35.15%。 |
|---|
AI
AI 市場洞察
AI解讀
deepseek-v4-pro · AI生成
市場情緒
海西新药以3165倍超额认购展现极高市场热度，最终一手中签率仅6.82%，竞争异常激烈。由于回拨机制未触发（机制B无回补），公开发售占比仅10%，进一步加剧了散户认购难度，最终发售价设在86.4港元，反映了机构端的定价信心。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
申購檔位分析
甲尾（申购50000股）期望中签0.3272手，而乙头（申购60000股）期望中签0.3482手，乙头所需资金量仅略高于甲尾却获得略高期望中签，导致甲尾档位资金效率相对偏低。整体档位分布显示，顶头槌档位因绝对金额门槛较高，中签率可能出现非线性跳升，但本次数据未提供头部档位明细。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
申購人群畫像
本次申购内地参与者占比高达63.5%，显著高于香港本地（35.5%），凸显内地资金对生物医药新股的偏好。持有人男性占比63.0%、平均年龄43.2岁，表明决策群体以中年男性为主，可能源于该群体对创新药赛道更熟悉且风险承受能力较强。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
