IPO時間線 原始事實
券商截止申購
2025-12-23
上午截止
港交所截止招股
2025-12-23
中午12:00截止
券商公佈中籤 (T-2)
2025-12-24
下午起部分券商陸續公佈
暗盤交易 (T-1)
2025-12-29
下午
港交所公佈配發 (T-1)
2025-12-29
夜晚
過戶處公佈配發 (T-1)
2025-12-29
夜晚
上市日 (T)
2025-12-30
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 林清軒 |
|---|---|
| 股票代碼 | 02657 |
| 公司全稱 | 上海林清軒化妝品集團股份有限公司 |
| 行業 | 消費零售 |
| 主營業務 | 我們爲中國高端國貨護膚品牌，聚焦抗皺緊緻類護膚品市場，並以長期致力於以我們的旗艦品牌林清軒提供基於山茶花成分的高端護膚改善方案而著稱。 |
| 上市日期 | 2025-12-30 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 待提取 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國上海市 松江區 新橋鎮 新廟三路1177號 1棟2層A區201室 |
| 公司地址 (香港) | 香港 灣仔 皇后大道東248號 大新金融中心40樓 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | www.forest-cabin.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 機制B |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 77.77 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 待提取 |
| 入場費 | 待提取 |
| 面值 | RMB 0.2 / 股 |
| 招股期間 | 2025-12-18 至 2025-12-23 |
| 全球發售股數 | 待提取 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 待提取 |
| 公開發售手數 (初始) | 待提取 |
| 國際配售股數 (初始) | 待提取 |
| 發行比例 | 待提取 |
| 發行後總股本 | 139,664,285 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 否 |
| 穩定價格操作人 (綠鞋) | — |
| 基石佔比 | 44.4% |
| 回撥檔位 | 待提取 |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 108,617,470 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 50 | HK$ 3,888 |
| 2 手 | 100 | HK$ 7,777 |
| 3 手 | 150 | HK$ 11,666 |
| 4 手 | 200 | HK$ 15,554 |
| 5 手 | 250 | HK$ 19,442 |
| 6 手 | 300 | HK$ 23,331 |
| 7 手 | 350 | HK$ 27,220 |
| 8 手 | 400 | HK$ 31,108 |
| 9 手 | 450 | HK$ 34,996 |
| 10 手 | 500 | HK$ 38,885 |
| 12 手 | 600 | HK$ 46,662 |
| 14 手 | 700 | HK$ 54,439 |
| 16 手 | 800 | HK$ 62,216 |
| 18 手 | 900 | HK$ 69,993 |
| 20 手 | 1,000 | HK$ 77,770 |
| 30 手 | 1,500 | HK$ 116,655 |
| 40 手 | 2,000 | HK$ 155,540 |
| 50 手 | 2,500 | HK$ 194,425 |
| 60 手 | 3,000 | HK$ 233,310 |
| 70 手 | 3,500 | HK$ 272,195 |
| 80 手 | 4,000 | HK$ 311,080 |
| 90 手 | 4,500 | HK$ 349,965 |
| 100 手 | 5,000 | HK$ 388,850 |
| 120 手 | 6,000 | HK$ 466,620 |
| 140 手 | 7,000 | HK$ 544,390 |
| 160 手 | 8,000 | HK$ 622,160 |
| 180 手 | 9,000 | HK$ 699,930 |
| 200 手 | 10,000 | HK$ 777,700 |
| 400 手 | 20,000 | HK$ 1,555,400 |
| 600 手 | 30,000 | HK$ 2,333,100 |
| 800 手 | 40,000 | HK$ 3,110,800 |
| 1,000 手 | 50,000 | HK$ 3,888,500 |
| 1,200 手 | 60,000 | HK$ 4,666,200 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,400 手 | 70,000 | HK$ 5,443,900 |
| 1,600 手 | 80,000 | HK$ 6,221,600 |
| 1,800 手 | 90,000 | HK$ 6,999,300 |
| 2,000 手 | 100,000 | HK$ 7,777,000 |
| 4,000 手 | 200,000 | HK$ 15,554,000 |
| 6,000 手 | 300,000 | HK$ 23,331,000 |
| 8,000 手 | 400,000 | HK$ 31,108,000 |
| 10,000 手 | 500,000 | HK$ 38,885,000 |
| 12,000 手 | 600,000 | HK$ 46,662,000 |
| 13,966 手 | 698,300 | HK$ 54,306,791 |
入通分析
| 港股流通值 | 66億港元 |
|---|
| 26Q2常規檢討 | |
| 入通路徑 | 小型股常規路徑 |
|---|---|
| 估算門檻 | 105億港元 流通市值差 37% |
| 分析結果 | 市值不達標（流通市值差 37%） |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 10,860,000,000 |
|---|---|
| H股市值 (按發售價) | HK$ 8,250,901,371 |
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 未披露 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 盈利約人民幣186.8百萬元 |
| 期末現金結餘 | 人民幣40,100,000元 |
| 上市成本 | ~HK$ 89,100,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~8.2% |
| 首次公開發售前投資總額 | 人民幣331,000,000元 |
首日表現
| 首日收盤價 | HK$ 85.0 |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 85.0 |
| 首日漲跌幅 | 9.30% |
| 首日成交量 | 5242560.0 |
| 首日成交額 | 480253000.0 |
募集資金用途
| 款項用途 | 1、約20.0%或199.4百萬港元將用于公司的品牌價值塑造與傳播； 2、約20.0%或199.4百萬港元將用于提升公司的全渠道銷售網絡的深化構建及建立海外銷售渠道以推動市場滲透； 3、約15.0%或149.6百萬港元將用于加強公司的生產及供應鏈能力； 4、約15.0%或149.6百萬港元將用于技術研發及產品組合開拓； 5、約15.0%或149.6百萬港元將用于內生孵化與外延并購雙輪驅動，打造品牌矩陣； 6、約5.0%或49.8百萬港元將用于運營及信息基礎設施數字化、智能化建設； 7、約10.0%或99.7百萬港元將用于營運資金及一般公司用途。 |
|---|
承銷團
聯席賬簿管理人 (4)
聯席牽頭經辦人 (4)
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Duckling Fund, L.P. | 77,828,328 HKD | — | 7.17% | — | 6 個月 | 2026-06-30 |
| 2 | Fidelity International | 116,744,436 HKD | — | 10.75% | — | 6 個月 | 2026-06-30 |
| 3 | Mega Prime Development Limited | 93,397,882 HKD | — | 8.60% | — | 6 個月 | 2026-06-30 |
| 4 | SynerSuccess Capital Ltd. | 62,262,662 HKD | — | 5.73% | — | 6 個月 | 2026-06-30 |
| 5 | Yield Royal Investment Holding (Singapore) PTE. LTD. | 15,565,666 HKD | — | 1.43% | — | 6 個月 | 2026-06-30 |
| 6 | 大家人壽保險股份有限公司 | 38,912,220 HKD | — | 3.58% | — | 6 個月 | 2026-06-30 |
| 7 | 正心谷資本 | 77,828,328 HKD | — | 7.17% | — | 6 個月 | 2026-06-30 |
董事及管理層
| 董事會主席 | 孫來春 |
|---|---|
| 公司秘書 | 曾璐女士 |
暫無董事數據。
主要股東
| 主要股東及持股 | 孫先生（實益擁有人、受控法團權益）持有33,570,658股境內未上市股份及66,066,487股H股，佔緊隨全球發售完成後已發行股本總額約24.04%及47.30%（相關類別股份62.27%）。上海房角石持有14,360,000股境內未上市股份及21,540,000股H股，佔10.28%及15.42%（相關類別股份20.30%）。上海元洄持有10,155,000股H股，佔7.27%（相關類別股份9.57%）。上海元淦持有5,555,500股H股，佔3.98%（相關類別股份5.24%）。雅戈爾時尚持有5,645,030股H股，佔4.04%（相關類別股份5.32%）。 |
|---|
AI
AI 市場洞察
AI解讀
deepseek-v4-pro · AI生成
市場情緒
超额认购1235.81倍，市场热度极高，中签率仅14.16%，反映出投资者对消费零售龙头的强烈追捧。最终发售价77.77港元，与区间关系未披露，但极高倍数已说明定价吸引力。(以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。)
申購檔位分析
甲尾期望中签0.6594手，乙头仅0.26手，甲尾显著高于乙头，形成档位倒挂。甲尾所需资金（约467万港元）略低于乙头（约544万港元），但期望获配手数反超，显示甲尾资金效率更优，不过券商手续费各异可能影响净收益。(以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。)
申購人群畫像
本次申购未披露内地与香港参与者比例，人口画像数据缺失，无法判断地域集中度或群体特征。后续可关注港交所披露文件以获取更完整信息。(以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。数据可能存在遗漏。不构成投资建议。)
