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夜晚
上市日 (T)
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 翰思艾泰－Ｂ |
|---|---|
| 股票代碼 | 03378 |
| 公司全稱 | 翰思艾泰生物醫藥科技(武漢)股份有限公司 |
| 行業 | 生物醫藥 |
| 主營業務 | 我們是一家擁有結構生物學、轉化醫學及臨牀開發方面自主專業技術及經驗的創新生物科技公司，旨在開發新一代免疫療法，用於治療癌症及自身免疫疾病。 |
| 上市日期 | 2025-12-23 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 18A生物科技 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 湖北省武漢市東湖新技術開發區九峯一路1號生物創新園二期A8棟 |
| 公司地址 (香港) | 香港新界沙田香港科學園科技大道2W大樓3樓 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | hanxbio.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 機制B |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 32.00 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 100 股 |
| 入場費 | HK$ 3,200 |
| 面值 | RMB 0.1 / 股 |
| 招股期間 | 2025-12-15 至 2025-12-18 |
| 全球發售股數 | 18,321,000 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 1,832,100 股 (10.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 18,321手 (甲組9,160手，乙組9,161手) |
| 國際配售股數 (初始) | 16,488,900 股 (90.0%) |
| 發行比例 | ~10.0% |
| 發行後總股本 | 136,218,830 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 否 |
| 穩定價格操作人 (綠鞋) | — |
| 基石佔比 | 17.0% |
| 回撥檔位 | 機制B：無回補機制 |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 586,272,000 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 100 | HK$ 3,200 |
| 2 手 | 200 | HK$ 6,400 |
| 3 手 | 300 | HK$ 9,600 |
| 4 手 | 400 | HK$ 12,800 |
| 5 手 | 500 | HK$ 16,000 |
| 6 手 | 600 | HK$ 19,200 |
| 7 手 | 700 | HK$ 22,400 |
| 8 手 | 800 | HK$ 25,600 |
| 9 手 | 900 | HK$ 28,800 |
| 10 手 | 1,000 | HK$ 32,000 |
| 15 手 | 1,500 | HK$ 48,000 |
| 20 手 | 2,000 | HK$ 64,000 |
| 25 手 | 2,500 | HK$ 80,000 |
| 30 手 | 3,000 | HK$ 96,000 |
| 35 手 | 3,500 | HK$ 112,000 |
| 40 手 | 4,000 | HK$ 128,000 |
| 45 手 | 4,500 | HK$ 144,000 |
| 50 手 | 5,000 | HK$ 160,000 |
| 60 手 | 6,000 | HK$ 192,000 |
| 70 手 | 7,000 | HK$ 224,000 |
| 80 手 | 8,000 | HK$ 256,000 |
| 90 手 | 9,000 | HK$ 288,000 |
| 100 手 | 10,000 | HK$ 320,000 |
| 200 手 | 20,000 | HK$ 640,000 |
| 300 手 | 30,000 | HK$ 960,000 |
| 400 手 | 40,000 | HK$ 1,280,000 |
| 500 手 | 50,000 | HK$ 1,600,000 |
| 600 手 | 60,000 | HK$ 1,920,000 |
| 700 手 | 70,000 | HK$ 2,240,000 |
| 800 手 | 80,000 | HK$ 2,560,000 |
| 900 手 | 90,000 | HK$ 2,880,000 |
| 1,000 手 | 100,000 | HK$ 3,200,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 2,000 手 | 200,000 | HK$ 6,400,000 |
| 3,000 手 | 300,000 | HK$ 9,600,000 |
| 4,000 手 | 400,000 | HK$ 12,800,000 |
| 5,000 手 | 500,000 | HK$ 16,000,000 |
| 6,000 手 | 600,000 | HK$ 19,200,000 |
| 7,000 手 | 700,000 | HK$ 22,400,000 |
| 8,000 手 | 800,000 | HK$ 25,600,000 |
| 9,160 手 | 916,000 | HK$ 29,312,000 |
港股通納入分析
| 26Q4常規檢討 | |
| 入通路徑 | 常規路徑 |
|---|---|
| 港股市值 | 35億港元 |
| 估算門檻 | 94億港元 |
| 分析結果 | 港股市值不達標，需漲 174% |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 4,359,002,560 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 未披露 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 虧損人民幣116.9百萬元（截至2024年12月31日止年度） |
| 期末現金結餘 | 人民幣150,000,000元 |
| 上市成本 | ~HK$ 53,500,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~9.7% |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
| 首日收盤價 | HK$ 17.2 |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 28.9 |
| 首日漲跌幅 | -46.25% |
| 首日成交量 | 9903100.0 |
| 首日成交額 | 231837000.0 |
| 款項用途 | 1、約35%或173.7百萬港元將用于公司的核心產品（即HX009）的研發；
2、約33%或163.8百萬港元將用于公司的主要產品（即HX301及HX044）的研發；
3、約17%或84.4百萬港元將用于公司其他重要產品的研發；
4、約5%或25.0百萬港元將用于為商業化及╱或業務發展活動提供資金；
5、約10%或49.4百萬港元將用于營運資金及其他一般企業用途。 |
承銷團
獨家保薦人 (1)
工銀工銀國際融資有限公司 CE AQW615（獨家）
保薦人兼整體協調人 (1)
工銀工銀國際證券有限公司 CE ARO299
整體協調人 (4)
聯席全球協調人 (8)
聯席賬簿管理人 (12)
聯席牽頭經辦人 (12)
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
競天公誠律師事務所有限法律責任合夥 競天公誠律師事務所 |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
亞司特律師事務所 通商律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 安永會計師事務所 |
| 行業顧問 | 弗若斯特沙利文（北京）諮詢有限公司上海分公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 富德資源 | 5,000,000 USD | 1,297,200 | 7.08% | 0.95% | 6 個月 | 2026-06-23 |
| 2 | Sage Partners | 1,500,000 USD | 389,100 | 2.12% | 0.29% | 6 個月 | 2026-06-23 |
| 3 | 國泰君安 | 1,410,000 USD | 366,600 | 2.00% | 0.27% | 6 個月 | 2026-06-23 |
| 4 | TFI Investment Fund SPC | 1,280,000 USD | 333,300 | 1.82% | 0.24% | 6 個月 | 2026-06-23 |
| 5 | Main Source Capital | 1,280,000 USD | 333,300 | 1.82% | 0.24% | 6 個月 | 2026-06-23 |
| 6 | YStem Capital | 1,000,000 USD | 259,400 | 1.42% | 0.19% | 6 個月 | 2026-06-23 |
| 7 | 春雷資本有限公司 | 510,000 USD | 133,300 | 0.73% | 0.10% | 6 個月 | 2026-06-23 |
董事及管理層
| 職務 | 中文名 | 英文名 |
|---|---|---|
| 董事會主席 | 張發明 | — |
| 公司秘書 | 李健威 | Mr. Li Kin Wai |
| 執行董事 | 张发明 | Zhang Faming |
| 非執行董事 | 李健 | Li Jian |
| 獨立非執行董事 | 毕红钢 | Bi Honggang |
| 執行董事 | 李其翔 | Henry Qixiang Li |
| 非執行董事 | 肖婕妤 | Xiao Jieyu |
| 獨立非執行董事 | 陈奇峰 | Chen Qifeng |
| 執行董事 | 刘敏 | Liu Min |
| 獨立非執行董事 | 王世雄 | Wong Sai Hung |
| 獨立非執行董事 | 张琼光 | Zhang Qiongguang |
| 獨立非執行董事 | 柯航 | Ke Hang |
| 獨立非執行董事 | 孙鹏 | Sun Peng |
| 獨立非執行董事 | 陈晨 | Chen Chen |
主要股東
| 主要股東及持股 | 蔡張生物科技持股55.89%（76,138,710股H股），翰思生物醫藥（香港）持股13.06%（17,793,640股H股），北京龍磐持股9.44%（12,860,470股H股），杭州紅業睿吉持股9.44%（12,860,470股H股），武漢翰思持股2.24%（3,045,070股H股）。 |
|---|
AI
AI 市場洞察
AI解讀
deepseek-v4-pro · AI生成
市場情緒
翰思艾泰-B超額認購高達3074.09倍，市場認購熱度極爲亢奮，有效申請人數近14萬，但中籤率僅12.66%，凸顯生物醫藥未盈利股稀缺性下的極高競爭烈度。發售價定於每股32港元，未提及區間偏離，但認購倍數已充分反映打新熱情。 （以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。）
申購檔位分析
甲尾（申購1000手）期望中籤0.417手，中籤率約0.0417%，而乙頭（申購2000手）期望中籤0.6001手，中籤率僅0.030%，甲尾資金效率反而略高。該異常顯示A組尾端競爭相對緩和，而乙組起點檔位湧入更大資金量導致中籤率被攤薄，形成效率倒掛。 （以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。券商手續費結構各異，實際成本可能不同。）
申購人群畫像
申購持有人中內地投資者佔比59.7%，香港佔39.8%，顯示內地資金對未盈利生物醫藥IPO保持高度參與意願。男性持有人佔61.6%，平均年齡43.7歲，反映中年男性爲該批次申購主力羣體。 （以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。）
