東方科脈 01770

每手 50 股 · 招股价 HK$78.64 · 公开发售 511,900 股 · 甲乙组

机制B

《第18项应用指引》下的灵活发售机制。最低初订分配份额为发售股份的10%，不设回补机制。最高初订分配份额为发售股份的60%（因《第18项应用指引》规定发售股份总数至少40%须分配予配售部分投资者，基石投资者除外）。发行人可根据发售结构、市场状况及散户投资者利益，自行厘定公开认购部分的初订分配份额。

0.02 手

一手期望中签手数

0.59 手

甲尾期望中签

1.44 手

乙头期望中签

1400 手

稳中所需手数

超购倍数1067.54xHK$429.7亿

最终认购 1067.54x（标线）

区间 133x – 1327x · 中位 442x

甲组 α

0.46AI 0.46

乙组 α

0.56AI 0.56

α 描述发行人分配偏好：α→0 人均分配（利好小单），α→1 比例分配（利好大额）。默认 mixed。

预测曲线

甲组预测乙组预测 α=0.1 α=0.9 实际中签

甲组预测（α=0.46）

申购手数	750x	900x	1000x	1001x	1500x
1 手	0.029 手	0.025 手	0.023 手	0.023 手	0.020 手
2 手	0.040 手	0.034 手	0.031 手	0.031 手	0.026 手
3 手	0.048 手	0.041 手	0.037 手	0.037 手	0.032 手
4 手	0.054 手	0.047 手	0.042 手	0.042 手	0.036 手
5 手	0.060 手	0.052 手	0.046 手	0.046 手	0.040 手
6 手	0.065 手	0.056 手	0.050 手	0.050 手	0.043 手
7 手	0.070 手	0.060 手	0.054 手	0.054 手	0.046 手
8 手	0.074 手	0.064 手	0.057 手	0.057 手	0.049 手
9 手	0.078 手	0.068 手	0.060 手	0.060 手	0.052 手
10 手	0.082 手	0.071 手	0.063 手	0.063 手	0.055 手
12 手	0.089 手	0.077 手	0.069 手	0.069 手	0.059 手
14 手	0.096 手	0.083 手	0.074 手	0.074 手	0.064 手
16 手	0.102 手	0.088 手	0.079 手	0.079 手	0.068 手
18 手	0.108 手	0.093 手	0.083 手	0.083 手	0.071 手
20 手	0.113 手	0.097 手	0.087 手	0.087 手	0.075 手
30 手	0.136 手	0.117 手	0.105 手	0.105 手	0.090 手
40 手	0.156 手	0.134 手	0.120 手	0.120 手	0.103 手
50 手	0.173 手	0.149 手	0.133 手	0.133 手	0.114 手
60 手	0.188 手	0.162 手	0.145 手	0.145 手	0.124 手
70 手	0.202 手	0.174 手	0.156 手	0.156 手	0.134 手
80 手	0.215 手	0.185 手	0.166 手	0.166 手	0.142 手
90 手	0.227 手	0.196 手	0.175 手	0.175 手	0.150 手
100 手	0.239 手	0.206 手	0.184 手	0.184 手	0.158 手
120 手	0.260 手	0.224 手	0.201 手	0.201 手	0.172 手
140 手	0.279 手	0.241 手	0.216 手	0.216 手	0.185 手
160 手	0.298 手	0.257 手	0.230 手	0.230 手	0.197 手
180 手	0.315 手	0.272 手	0.243 手	0.243 手	0.208 手
200 手	0.331 手	0.285 手	0.255 手	0.255 手	0.219 手
400 手	0.460 手	0.397 手	0.355 手	0.354 手	0.304 手
600 手	0.558 手	0.481 手	0.431 手	0.430 手	0.369 手
800 手	0.640 手	0.552 手	0.494 手	0.494 手	0.423 手
1000 手	0.712 手	0.615 手	0.550 手	0.550 手	0.471 手
1200 手	0.777 手	0.671 手	0.600 手	0.600 手	0.514 手

乙组预测（α=0.56）

申购手数	750x	900x	1000x	1001x	1500x
1400 手	2.190 手	1.765 手	1.481 手	1.480 手	1.146 手
1600 手	2.360 手	1.901 手	1.596 手	1.595 手	1.235 手
1800 手	2.521 手	2.031 手	1.704 手	1.703 手	1.319 手
2000 手	2.675 手	2.155 手	1.809 手	1.808 手	1.399 手
3000 手	3.359 手	2.706 手	2.270 手	2.269 手	1.757 手
4000 手	3.955 手	3.186 手	2.674 手	2.672 手	2.069 手
5119 手	4.551 手	3.665 手	3.074 手	3.073 手	2.380 手

实际 vs 预测

以实际认购 1067.54x 和当前分配手法（甲组 α=0.46，乙组 α=0.56）为基准，对比各档位的实际与预测期望中签手数。

申购手数	金额(HK$)	实际中签	预测中签	偏差
甲组
1 手	3,932	0.0300	0.022	0.008
2 手	7,864	0.0380	0.030	0.008
3 手	11,796	0.0420	0.036	0.006
4 手	15,728	0.0480	0.041	0.007
5 手	19,660	0.0485	0.045	0.003
6 手	23,592	0.0504	0.049	0.001
7 手	27,524	0.0518	0.053	0.001
8 手	31,456	0.0536	0.056	0.003
9 手	35,388	0.0567	0.059	0.003
10 手	39,320	0.0580	0.062	0.004
12 手	47,184	0.0600	0.068	0.008
14 手	55,048	0.0616	0.073	0.011
16 手	62,912	0.0640	0.077	0.013
18 手	70,776	0.0648	0.081	0.017
20 手	78,640	0.0660	0.085	0.019
30 手	117,960	0.0690	0.103	0.034
40 手	157,280	0.0720	0.118	0.046
50 手	196,600	0.0750	0.131	0.056
60 手	235,920	0.0780	0.142	0.064
70 手	275,240	0.0840	0.153	0.069
80 手	314,560	0.0880	0.163	0.075
90 手	353,880	0.0900	0.172	0.082
100 手	393,200	0.0900	0.181	0.091
120 手	471,840	0.0960	0.197	0.101
140 手	550,480	0.0980	0.212	0.114
160 手	629,120	0.0980	0.225	0.127
180 手	707,760	0.1080	0.238	0.130
200 手	786,400	0.1080	0.250	0.142
400 手	1,572,800	0.1200	0.348	0.228
600 手	2,359,200	0.1800	0.422	0.242
800 手	3,145,600	0.2400	0.484	0.244
1000 手	3,932,000	0.9000	0.539	0.361
1200 手	4,718,400	0.9600	0.588	0.372
乙组
1400 手	5,504,800	0.9800	1.436	0.456
1600 手	6,291,200	0.9800	1.547	0.567
1800 手	7,077,600	0.9800	1.652	0.672
2000 手	7,864,000	1.0000	1.753	0.753
3000 手	11,796,000	1.5000	2.201	0.701
4000 手	15,728,000	1.6000	2.592	0.992
5119 手	20,127,908	2.0476	2.981	0.933

平均绝对偏差 (MAE): 0.194 手 · 最大偏差: 0.992 手 · 档位数: 40

说明

「中签率」= 该档位获配股份总数 ÷ 该档位有效申请股份总数 × 100%（港交所官方口径）。「期望中签手数」= 该档位获配总股数 ÷ 每手股数 ÷ 该档位申购人数。

α 历史实际区间（P10–P90）：甲组 0.3–0.9，乙组 0.4–1.0。不同 IPO 的 α 差异较大，反映发行人各自的分配策略。

此港股新股申购中签率预测基于历史数据、市场公开信息及内部模型分析得出，仅供客户参考之用，不构成任何投资建议、认购邀约或对中签结果的保证。