天辰生物－Ｂ 01779

每手 50 股 · 招股价 HK$96.06 · 公开发售 1,419,350 股 · 甲乙组

机制B

《第18项应用指引》下的灵活发售机制。最低初订分配份额为发售股份的10%，不设回补机制。最高初订分配份额为发售股份的60%（因《第18项应用指引》规定发售股份总数至少40%须分配予配售部分投资者，基石投资者除外）。发行人可根据发售结构、市场状况及散户投资者利益，自行厘定公开认购部分的初订分配份额。

0.01 手

一手期望中签手数

0.20 手

甲尾期望中签

0.29 手

乙头期望中签

—

稳中所需手数

超购倍数4762.58xHK$6493.4亿

最终认购 4762.58x（标线）

区间 279x – 2794x · 中位 931x

甲组 α

0.47AI 0.47

乙组 α

0.57AI 0.57

α 描述发行人分配偏好：α→0 人均分配（利好小单），α→1 比例分配（利好大额）。默认 mixed。

预测曲线

甲组预测乙组预测 α=0.1 α=0.9 实际中签

甲组预测（α=0.47）

申购手数	3500x	4000x	5000x	5500x	6000x
1 手	0.009 手	0.009 手	0.008 手	0.008 手	0.007 手
2 手	0.012 手	0.012 手	0.011 手	0.010 手	0.010 手
3 手	0.015 手	0.014 手	0.013 手	0.012 手	0.012 手
4 手	0.017 手	0.016 手	0.015 手	0.014 手	0.013 手
5 手	0.018 手	0.018 手	0.016 手	0.016 手	0.015 手
6 手	0.020 手	0.019 手	0.018 手	0.017 手	0.016 手
7 手	0.021 手	0.021 手	0.019 手	0.018 手	0.017 手
8 手	0.023 手	0.022 手	0.020 手	0.019 手	0.018 手
9 手	0.024 手	0.023 手	0.022 手	0.020 手	0.019 手
10 手	0.025 手	0.024 手	0.023 手	0.021 手	0.020 手
12 手	0.028 手	0.027 手	0.025 手	0.023 手	0.022 手
14 手	0.030 手	0.029 手	0.026 手	0.025 手	0.024 手
16 手	0.031 手	0.030 手	0.028 手	0.027 手	0.025 手
18 手	0.033 手	0.032 手	0.030 手	0.028 手	0.027 手
20 手	0.035 手	0.034 手	0.031 手	0.030 手	0.028 手
30 手	0.042 手	0.041 手	0.038 手	0.036 手	0.034 手
40 手	0.048 手	0.047 手	0.043 手	0.041 手	0.039 手
50 手	0.054 手	0.052 手	0.048 手	0.045 手	0.043 手
60 手	0.058 手	0.056 手	0.052 手	0.049 手	0.047 手
70 手	0.063 手	0.061 手	0.056 手	0.053 手	0.050 手
80 手	0.067 手	0.065 手	0.059 手	0.057 手	0.054 手
90 手	0.071 手	0.068 手	0.063 手	0.060 手	0.057 手
100 手	0.075 手	0.072 手	0.066 手	0.063 手	0.060 手
120 手	0.081 手	0.078 手	0.072 手	0.068 手	0.065 手
140 手	0.087 手	0.084 手	0.078 手	0.074 手	0.070 手
160 手	0.093 手	0.090 手	0.083 手	0.079 手	0.074 手
180 手	0.099 手	0.095 手	0.087 手	0.083 手	0.079 手
200 手	0.104 手	0.100 手	0.092 手	0.087 手	0.083 手
400 手	0.144 手	0.139 手	0.127 手	0.121 手	0.115 手
600 手	0.176 手	0.169 手	0.155 手	0.147 手	0.140 手
800 手	0.202 手	0.194 手	0.178 手	0.169 手	0.161 手
1000 手	0.225 手	0.216 手	0.198 手	0.188 手	0.179 手

乙组预测（α=0.57）

申购手数	3500x	4000x	5000x	5500x	6000x
1200 手	0.398 手	0.353 手	0.264 手	0.251 手	0.238 手
1400 手	0.434 手	0.385 手	0.288 手	0.274 手	0.260 手
1600 手	0.468 手	0.416 手	0.311 手	0.295 手	0.280 手
1800 手	0.501 手	0.444 手	0.332 手	0.316 手	0.299 手
2000 手	0.532 手	0.472 手	0.354 手	0.336 手	0.319 手
4000 手	0.790 手	0.701 手	0.523 手	0.497 手	0.471 手
6000 手	0.997 手	0.885 手	0.660 手	0.627 手	0.595 手
8000 手	1.180 手	1.046 手	0.780 手	0.741 手	0.703 手
10000 手	1.344 手	1.193 手	0.892 手	0.847 手	0.803 手
12000 手	1.499 手	1.331 手	0.995 手	0.945 手	0.896 手
14193 手	1.654 手	1.468 手	1.096 手	1.042 手	0.987 手

实际 vs 预测

以实际认购 4762.58x 和当前分配手法（甲组 α=0.47，乙组 α=0.57）为基准，对比各档位的实际与预测期望中签手数。

申购手数	金额(HK$)	实际中签	预测中签	偏差
甲组
1 手	4,803	0.0200	0.008	0.012
2 手	9,606	0.0250	0.011	0.014
3 手	14,409	0.0285	0.013	0.015
4 手	19,212	0.0312	0.015	0.016
5 手	24,015	0.0335	0.017	0.017
6 手	28,818	0.0354	0.018	0.017
7 手	33,621	0.0371	0.020	0.018
8 手	38,424	0.0384	0.021	0.018
9 手	43,227	0.0405	0.022	0.019
10 手	48,030	0.0410	0.023	0.018
12 手	57,636	0.0444	0.025	0.019
14 手	67,242	0.0462	0.027	0.019
16 手	76,848	0.0480	0.029	0.019
18 手	86,454	0.0504	0.030	0.020
20 手	96,060	0.0520	0.032	0.020
30 手	144,090	0.0600	0.038	0.022
40 手	192,120	0.0640	0.044	0.020
50 手	240,150	0.0700	0.049	0.021
60 手	288,180	0.0720	0.053	0.019
70 手	336,210	0.0770	0.057	0.020
80 手	384,240	0.0800	0.061	0.019
90 手	432,270	0.0810	0.064	0.017
100 手	480,300	0.0900	0.067	0.023
120 手	576,360	0.0960	0.073	0.023
140 手	672,420	0.0980	0.079	0.019
160 手	768,480	0.0980	0.084	0.014
180 手	864,540	0.1080	0.089	0.019
200 手	960,600	0.1080	0.094	0.014
400 手	1,921,200	0.1200	0.130	0.010
600 手	2,881,800	0.1800	0.158	0.022
800 手	3,842,400	0.1800	0.182	0.002
1000 手	4,803,000	0.2000	0.202	0.002
乙组
1200 手	5,763,600	0.2400	0.286	0.046
1400 手	6,724,200	0.2800	0.311	0.031
1600 手	7,684,800	0.3200	0.336	0.016
1800 手	8,645,400	0.3600	0.359	0.001
2000 手	9,606,000	0.4000	0.382	0.018
4000 手	19,212,000	0.4000	0.565	0.165
6000 手	28,818,000	0.6000	0.713	0.113
8000 手	38,424,000	0.8000	0.843	0.043
10000 手	48,030,000	1.0000	0.963	0.037
12000 手	57,636,000	1.2000	1.075	0.125
14193 手	68,168,979	1.4193	1.185	0.235

平均绝对偏差 (MAE): 0.032 手 · 最大偏差: 0.235 手 · 档位数: 43

说明

「中签率」= 该档位获配股份总数 ÷ 该档位有效申请股份总数 × 100%（港交所官方口径）。「期望中签手数」= 该档位获配总股数 ÷ 每手股数 ÷ 该档位申购人数。

α 历史实际区间（P10–P90）：甲组 0.3–0.9，乙组 0.4–1.0。不同 IPO 的 α 差异较大，反映发行人各自的分配策略。

此港股新股申购中签率预测基于历史数据、市场公开信息及内部模型分析得出，仅供客户参考之用，不构成任何投资建议、认购邀约或对中签结果的保证。