明基医院 02581

每手 500 股 · 招股价 HK$9.34 · 公开发售 6,700,000 股 · 甲乙组

机制B

《第18项应用指引》下的灵活发售机制。最低初订分配份额为发售股份的10%，不设回补机制。最高初订分配份额为发售股份的60%（因《第18项应用指引》规定发售股份总数至少40%须分配予配售部分投资者，基石投资者除外）。发行人可根据发售结构、市场状况及散户投资者利益，自行厘定公开认购部分的初订分配份额。

0.45 手

一手期望中签手数

34.80 手

甲尾期望中签

396.86 手

乙头期望中签

4 手

稳中所需手数

超购倍数6.28xHK$3.9亿

最终认购 6.28x（标线）

区间 760x – 7603x · 中位 2534x

甲组 α

0.62AI 0.62

乙组 α

0.72AI 0.72

α 描述发行人分配偏好：α→0 人均分配（利好小单），α→1 比例分配（利好大额）。默认 mixed。

预测曲线

甲组预测乙组预测 α=0.1 α=0.9 实际中签

甲组预测（α=0.62）

申购手数	4x	5x	6x	7x	8x
1 手	0.658 手	0.510 手	0.461 手	0.411 手	0.361 手
2 手	1.045 手	0.774 手	0.699 手	0.623 手	0.548 手
3 手	1.336 手	0.990 手	0.894 手	0.797 手	0.701 手
4 手	1.592 手	1.181 手	1.066 手	0.950 手	0.835 手
5 手	1.825 手	1.354 手	1.222 手	1.090 手	0.958 手
6 手	2.041 手	1.514 手	1.367 手	1.219 手	1.071 手
7 手	2.244 手	1.665 手	1.503 手	1.341 手	1.178 手
8 手	2.436 手	1.809 手	1.632 手	1.456 手	1.280 手
9 手	2.620 手	1.946 手	1.756 手	1.566 手	1.377 手
10 手	2.797 手	2.077 手	1.875 手	1.672 手	1.470 手
12 手	3.132 手	2.326 手	2.100 手	1.873 手	1.646 手
14 手	3.447 手	2.561 手	2.311 手	2.062 手	1.812 手
16 手	3.746 手	2.784 手	2.512 手	2.241 手	1.970 手
18 手	4.032 手	2.997 手	2.705 手	2.413 手	2.121 手
20 手	4.306 手	3.201 手	2.889 手	2.578 手	2.266 手
30 手	5.554 手	4.132 手	3.729 手	3.327 手	2.924 手
40 手	6.660 手	4.956 手	4.473 手	3.991 手	3.508 手
50 手	7.671 手	5.710 手	5.154 手	4.598 手	4.042 手
60 手	8.612 手	6.413 手	5.788 手	5.164 手	4.540 手
70 手	9.500 手	7.075 手	6.386 手	5.698 手	5.009 手
80 手	10.345 手	7.706 手	6.956 手	6.205 手	5.455 手
90 手	11.153 手	8.309 手	7.500 手	6.691 手	5.883 手
100 手	11.931 手	8.890 手	8.024 手	7.159 手	6.294 手
120 手	13.410 手	9.994 手	9.021 手	8.049 手	7.076 手
140 手	14.806 手	11.037 手	9.963 手	8.888 手	7.814 手
160 手	16.134 手	12.029 手	10.858 手	9.688 手	8.517 手
180 手	17.407 手	12.980 手	11.717 手	10.454 手	9.191 手
200 手	18.632 手	13.895 手	12.543 手	11.191 手	9.839 手
400 手	29.207 手	21.800 手	19.679 手	17.559 手	15.438 手
600 手	38.054 手	28.417 手	25.653 手	22.889 手	20.125 手
800 手	45.946 手	34.320 手	30.983 手	27.645 手	24.308 手
1000 手	53.199 手	39.748 手	35.883 手	32.018 手	28.153 手

乙组预测（α=0.72）

申购手数	4x	5x	6x	7x	8x
1400 手	456.132 手	451.937 手	408.910 手	365.884 手	322.857 手
1800 手	586.455 手	581.062 手	521.596 手	462.131 手	402.666 手
2000 手	651.617 手	645.624 手	577.719 手	509.813 手	441.908 手
3000 手	977.425 手	968.436 手	856.756 手	745.076 手	633.396 手
4000 手	1286.452 手	1257.685 手	1107.097 手	956.509 手	805.921 手
6700 手	1961.777 手	1826.820 手	1608.108 手	1389.396 手	1170.684 手

实际 vs 预测

以实际认购 6.28x 和当前分配手法（甲组 α=0.62，乙组 α=0.72）为基准，对比各档位的实际与预测期望中签手数。

申购手数	金额(HK$)	实际中签	预测中签	偏差
甲组
1 手	4,670	0.5001	0.447	0.054
2 手	9,340	0.5404	0.678	0.137
3 手	14,010	0.5727	0.867	0.294
4 手	18,680	0.6400	1.033	0.393
5 手	23,350	0.7535	1.185	0.431
6 手	28,020	0.8364	1.325	0.489
7 手	32,690	0.9121	1.458	0.546
8 手	37,360	1.0000	1.583	0.583
9 手	42,030	1.0809	1.703	0.622
10 手	46,700	1.1510	1.818	0.667
12 手	56,040	1.3500	2.036	0.686
14 手	65,380	1.5414	2.242	0.700
16 手	74,720	1.6784	2.437	0.758
18 手	84,060	1.8540	2.623	0.769
20 手	93,400	2.0000	2.802	0.802
30 手	140,100	2.3340	3.617	1.283
40 手	186,800	2.6560	4.338	1.682
50 手	233,500	3.0000	4.998	1.998
60 手	280,200	3.3600	5.613	2.253
70 手	326,900	3.6330	6.194	2.561
80 手	373,600	4.0000	6.745	2.745
90 手	420,300	4.3290	7.274	2.945
100 手	467,000	4.6000	7.782	3.182
120 手	560,400	5.0040	8.749	3.745
140 手	653,800	5.5720	9.662	4.090
160 手	747,200	6.0000	10.531	4.531
180 手	840,600	6.4980	11.363	4.865
200 手	934,000	7.0000	12.164	5.164
400 手	1,868,000	13.0000	19.085	6.085
600 手	2,802,000	19.0200	24.879	5.859
800 手	3,736,000	25.0400	30.048	5.008
1000 手	4,670,000	218.0000	34.801	183.199
乙组
1400 手	6,538,000	305.0600	396.863	91.803
1800 手	8,406,000	390.9600	504.946	113.986
2000 手	9,340,000	434.0000	558.705	124.705
3000 手	14,010,000	648.9000	825.486	176.586
4000 手	18,680,000	864.0000	1064.932	200.932
6700 手	31,289,000	1445.8600	1546.868	101.008

平均绝对偏差 (MAE): 27.846 手 · 最大偏差: 200.932 手 · 档位数: 38

说明

「中签率」= 该档位获配股份总数 ÷ 该档位有效申请股份总数 × 100%（港交所官方口径）。「期望中签手数」= 该档位获配总股数 ÷ 每手股数 ÷ 该档位申购人数。

α 历史实际区间（P10–P90）：甲组 0.3–0.9，乙组 0.4–1.0。不同 IPO 的 α 差异较大，反映发行人各自的分配策略。

此港股新股申购中签率预测基于历史数据、市场公开信息及内部模型分析得出，仅供客户参考之用，不构成任何投资建议、认购邀约或对中签结果的保证。