商米科技－Ｗ 06810

每手 100 股 · 招股价 HK$24.86 · 公开发售 4,262,700 股 · 甲乙组

机制B

《第18项应用指引》下的灵活发售机制。最低初订分配份额为发售股份的10%，不设回补机制。最高初订分配份额为发售股份的60%（因《第18项应用指引》规定发售股份总数至少40%须分配予配售部分投资者，基石投资者除外）。发行人可根据发售结构、市场状况及散户投资者利益，自行厘定公开认购部分的初订分配份额。

0.02 手

一手期望中签手数

0.64 手

甲尾期望中签

1.73 手

乙头期望中签

2500 手

稳中所需手数

超购倍数2003.16xHK$2122.8亿

最终认购 2003.16x（标线）

区间 1042x – 10419x · 中位 3473x

甲组 α

0.48AI 0.48

乙组 α

0.58AI 0.58

α 描述发行人分配偏好：α→0 人均分配（利好小单），α→1 比例分配（利好大额）。默认 mixed。

预测曲线

甲组预测乙组预测 α=0.1 α=0.9 实际中签

甲组预测（α=0.48）

申购手数	1500x	1501x	2000x	2500x	2501x
1 手	0.020 手	0.020 手	0.017 手	0.014 手	0.014 手
2 手	0.028 手	0.028 手	0.023 手	0.019 手	0.019 手
3 手	0.033 手	0.033 手	0.028 手	0.023 手	0.023 手
4 手	0.038 手	0.038 手	0.032 手	0.026 手	0.026 手
5 手	0.042 手	0.042 手	0.036 手	0.029 手	0.029 手
6 手	0.046 手	0.046 手	0.039 手	0.032 手	0.032 手
7 手	0.049 手	0.049 手	0.042 手	0.034 手	0.034 手
8 手	0.053 手	0.053 手	0.045 手	0.036 手	0.036 手
9 手	0.056 手	0.056 手	0.047 手	0.039 手	0.039 手
10 手	0.059 手	0.058 手	0.050 手	0.041 手	0.041 手
15 手	0.071 手	0.071 手	0.060 手	0.049 手	0.049 手
20 手	0.081 手	0.081 手	0.069 手	0.056 手	0.056 手
25 手	0.090 手	0.090 手	0.077 手	0.063 手	0.063 手
30 手	0.099 手	0.099 手	0.083 手	0.068 手	0.068 手
35 手	0.106 手	0.106 手	0.090 手	0.074 手	0.073 手
40 手	0.113 手	0.113 手	0.096 手	0.078 手	0.078 手
45 手	0.120 手	0.120 手	0.101 手	0.083 手	0.083 手
50 手	0.126 手	0.126 手	0.107 手	0.087 手	0.087 手
60 手	0.137 手	0.137 手	0.116 手	0.095 手	0.095 手
70 手	0.148 手	0.148 手	0.125 手	0.102 手	0.102 手
80 手	0.158 手	0.158 手	0.134 手	0.109 手	0.109 手
90 手	0.167 手	0.167 手	0.141 手	0.116 手	0.116 手
100 手	0.176 手	0.176 手	0.149 手	0.122 手	0.122 手
200 手	0.245 手	0.245 手	0.208 手	0.170 手	0.170 手
300 手	0.299 手	0.299 手	0.253 手	0.207 手	0.207 手
400 手	0.344 手	0.344 手	0.291 手	0.238 手	0.238 手
500 手	0.383 手	0.383 手	0.324 手	0.265 手	0.265 手
1000 手	0.537 手	0.537 手	0.454 手	0.371 手	0.371 手
1500 手	0.655 手	0.654 手	0.554 手	0.453 手	0.453 手
2000 手	0.754 手	0.754 手	0.638 手	0.522 手	0.522 手

乙组预测（α=0.58）

申购手数	1500x	1501x	2000x	2500x	2501x
2500 手	2.389 手	2.388 手	1.733 手	1.078 手	1.077 手
3000 手	2.651 手	2.650 手	1.924 手	1.196 手	1.196 手
3500 手	2.897 手	2.896 手	2.102 手	1.306 手	1.306 手
4000 手	3.129 手	3.127 手	2.270 手	1.412 手	1.412 手
4500 手	3.348 手	3.346 手	2.429 手	1.510 手	1.510 手
5000 手	3.556 手	3.554 手	2.580 手	1.604 手	1.604 手
6000 手	3.950 手	3.948 手	2.867 手	1.784 手	1.783 手
7000 手	4.323 手	4.321 手	3.138 手	1.952 手	1.952 手
8000 手	4.670 手	4.667 手	3.388 手	2.106 手	2.106 手
9000 手	5.002 手	4.999 手	3.629 手	2.256 手	2.256 手
10000 手	5.318 手	5.315 手	3.860 手	2.403 手	2.402 手
15000 手	6.747 手	6.743 手	4.897 手	3.047 手	3.046 手
21313 手	8.305 手	8.301 手	6.032 手	3.758 手	3.757 手

实际 vs 预测

以实际认购 2003.16x 和当前分配手法（甲组 α=0.48，乙组 α=0.58）为基准，对比各档位的实际与预测期望中签手数。

申购手数	金额(HK$)	实际中签	预测中签	偏差
甲组
1 手	2,486	0.0500	0.017	0.033
2 手	4,972	0.0510	0.023	0.028
3 手	7,458	0.0516	0.028	0.023
4 手	9,944	0.0520	0.032	0.020
5 手	12,430	0.0525	0.036	0.017
6 手	14,916	0.0528	0.039	0.014
7 手	17,402	0.0528	0.042	0.011
8 手	19,888	0.0528	0.045	0.008
9 手	22,374	0.0531	0.047	0.006
10 手	24,860	0.0540	0.049	0.005
15 手	37,290	0.0540	0.060	0.006
20 手	49,720	0.0540	0.069	0.015
25 手	62,150	0.0550	0.076	0.021
30 手	74,580	0.0600	0.083	0.023
35 手	87,010	0.0630	0.090	0.027
40 手	99,440	0.0640	0.096	0.032
45 手	111,870	0.0675	0.101	0.034
50 手	124,300	0.0700	0.106	0.036
60 手	149,160	0.0780	0.116	0.038
70 手	174,020	0.0840	0.125	0.041
80 手	198,880	0.0880	0.133	0.045
90 手	223,740	0.0900	0.141	0.051
100 手	248,600	0.0900	0.149	0.059
200 手	497,200	0.1600	0.207	0.047
300 手	745,800	0.2100	0.253	0.043
400 手	994,400	0.2800	0.290	0.010
500 手	1,243,000	0.3500	0.324	0.026
1000 手	2,486,000	0.7000	0.454	0.246
1500 手	3,729,000	1.0500	0.553	0.497
2000 手	4,972,000	1.0500	0.637	0.413
乙组
2500 手	6,215,000	1.2500	1.729	0.479
3000 手	7,458,000	1.5000	1.919	0.419
3500 手	8,701,000	1.5000	2.097	0.597
4000 手	9,944,000	1.6000	2.265	0.665
4500 手	11,187,000	1.8000	2.423	0.623
5000 手	12,430,000	2.0000	2.574	0.574
6000 手	14,916,000	2.0000	2.860	0.860
7000 手	17,402,000	2.1000	3.130	1.030
8000 手	19,888,000	2.4000	3.380	0.980
9000 手	22,374,000	2.7000	3.620	0.920
10000 手	24,860,000	3.0000	3.851	0.851
15000 手	37,290,000	3.0000	4.885	1.885
21313 手	52,984,118	4.2626	6.017	1.755

平均绝对偏差 (MAE): 0.314 手 · 最大偏差: 1.885 手 · 档位数: 43

说明

「中签率」= 该档位获配股份总数 ÷ 该档位有效申请股份总数 × 100%（港交所官方口径）。「期望中签手数」= 该档位获配总股数 ÷ 每手股数 ÷ 该档位申购人数。

α 历史实际区间（P10–P90）：甲组 0.3–0.9，乙组 0.4–1.0。不同 IPO 的 α 差异较大，反映发行人各自的分配策略。

此港股新股申购中签率预测基于历史数据、市场公开信息及内部模型分析得出，仅供客户参考之用，不构成任何投资建议、认购邀约或对中签结果的保证。