双登股份 06960

每手 500 股 · 招股价 HK$14.51 · 公开发售 5,856,000 股 · 甲乙组

机制B

《第18项应用指引》下的灵活发售机制。最低初订分配份额为发售股份的10%，不设回补机制。最高初订分配份额为发售股份的60%（因《第18项应用指引》规定发售股份总数至少40%须分配予配售部分投资者，基石投资者除外）。发行人可根据发售结构、市场状况及散户投资者利益，自行厘定公开认购部分的初订分配份额。

0.05 手

一手期望中签手数

1.45 手

甲尾期望中签

2.32 手

乙头期望中签

400 手

稳中所需手数

超购倍数3876.25xHK$329.4亿

最终认购 3876.25x（标线）

区间 24452x – 244523x · 中位 81508x

甲组 α

0.52AI 0.52

乙组 α

0.62AI 0.62

α 描述发行人分配偏好：α→0 人均分配（利好小单），α→1 比例分配（利好大额）。默认 mixed。

预测曲线

甲组预测乙组预测 α=0.1 α=0.9 实际中签

甲组预测（α=0.52）

申购手数	2500x	3500x	4000x	4500x	5000x
1 手	0.070 手	0.059 手	0.053 手	0.047 手	0.041 手
2 手	0.100 手	0.083 手	0.075 手	0.067 手	0.059 手
3 手	0.123 手	0.102 手	0.092 手	0.082 手	0.072 手
4 手	0.142 手	0.119 手	0.107 手	0.095 手	0.083 手
5 手	0.159 手	0.133 手	0.120 手	0.107 手	0.093 手
6 手	0.175 手	0.146 手	0.131 手	0.117 手	0.103 手
7 手	0.189 手	0.158 手	0.142 手	0.127 手	0.111 手
8 手	0.202 手	0.169 手	0.152 手	0.136 手	0.119 手
9 手	0.215 手	0.179 手	0.162 手	0.144 手	0.126 手
10 手	0.227 手	0.189 手	0.171 手	0.152 手	0.133 手
12 手	0.249 手	0.208 手	0.187 手	0.167 手	0.146 手
14 手	0.269 手	0.225 手	0.203 手	0.180 手	0.158 手
16 手	0.288 手	0.241 手	0.217 手	0.193 手	0.169 手
18 手	0.306 手	0.256 手	0.230 手	0.205 手	0.180 手
20 手	0.323 手	0.270 手	0.243 手	0.217 手	0.190 手
30 手	0.398 手	0.332 手	0.300 手	0.267 手	0.234 手
40 手	0.462 手	0.385 手	0.347 手	0.309 手	0.271 手
50 手	0.518 手	0.432 手	0.390 手	0.347 手	0.304 手
60 手	0.569 手	0.475 手	0.428 手	0.381 手	0.334 手
70 手	0.616 手	0.514 手	0.463 手	0.413 手	0.362 手
80 手	0.660 手	0.551 手	0.497 手	0.442 手	0.388 手
90 手	0.701 手	0.586 手	0.528 手	0.470 手	0.412 手
100 手	0.741 手	0.618 手	0.557 手	0.496 手	0.435 手
120 手	0.814 手	0.680 手	0.612 手	0.545 手	0.478 手
140 手	0.882 手	0.736 手	0.663 手	0.591 手	0.518 手
160 手	0.945 手	0.789 手	0.711 手	0.633 手	0.555 手
180 手	1.004 手	0.839 手	0.756 手	0.673 手	0.590 手
200 手	1.061 手	0.886 手	0.798 手	0.711 手	0.623 手
400 手	1.522 手	1.271 手	1.145 手	1.020 手	0.894 手
600 手	1.882 手	1.571 手	1.416 手	1.261 手	1.105 手

乙组预测（α=0.62）

申购手数	2500x	3500x	4000x	4500x	5000x
800 手	3.270 手	2.577 手	2.231 手	1.885 手	1.538 手
1000 手	3.747 手	2.953 手	2.556 手	2.159 手	1.763 手
1200 手	4.188 手	3.301 手	2.858 手	2.414 手	1.971 手
1400 手	4.604 手	3.629 手	3.141 手	2.654 手	2.166 手
1600 手	4.998 手	3.939 手	3.410 手	2.880 手	2.351 手
1800 手	5.375 手	4.237 手	3.667 手	3.098 手	2.529 手
2000 手	5.736 手	4.521 手	3.913 手	3.306 手	2.699 手
3000 手	7.374 手	5.812 手	5.031 手	4.250 手	3.469 手
4000 手	8.821 手	6.953 手	6.019 手	5.085 手	4.151 手
5856 手	11.202 手	8.828 手	7.641 手	6.455 手	5.268 手

实际 vs 预测

以实际认购 3876.25x 和当前分配手法（甲组 α=0.52，乙组 α=0.62）为基准，对比各档位的实际与预测期望中签手数。

申购手数	金额(HK$)	实际中签	预测中签	偏差
甲组
1 手	7,255	0.0006	0.054	0.054
2 手	14,510	0.0012	0.077	0.076
3 手	21,765	0.0018	0.095	0.093
4 手	29,020	0.0024	0.110	0.107
5 手	36,275	0.0030	0.123	0.120
6 手	43,530	0.0036	0.135	0.131
7 手	50,785	0.0042	0.146	0.142
8 手	58,040	0.0048	0.156	0.152
9 手	65,295	0.0054	0.166	0.161
10 手	72,550	0.0060	0.175	0.169
12 手	87,060	0.0072	0.192	0.185
14 手	101,570	0.0084	0.208	0.200
16 手	116,080	0.0096	0.223	0.213
18 手	130,590	0.0108	0.237	0.226
20 手	145,100	0.0120	0.250	0.238
30 手	217,650	0.0180	0.308	0.290
40 手	290,200	0.0240	0.357	0.333
50 手	362,750	0.0300	0.400	0.370
60 手	435,300	0.0360	0.440	0.404
70 手	507,850	0.0420	0.476	0.434
80 手	580,400	0.0480	0.510	0.462
90 手	652,950	0.0540	0.542	0.488
100 手	725,500	0.0600	0.572	0.512
120 手	870,600	0.0720	0.629	0.557
140 手	1,015,700	0.0840	0.681	0.597
160 手	1,160,800	0.0960	0.730	0.634
180 手	1,305,900	0.1080	0.776	0.668
200 手	1,451,000	0.1200	0.820	0.700
400 手	2,902,000	0.2400	1.176	0.936
600 手	4,353,000	0.3600	1.455	1.095
乙组
800 手	5,804,000	0.1600	2.317	2.157
1000 手	7,255,000	0.2000	2.654	2.454
1200 手	8,706,000	0.2400	2.968	2.728
1400 手	10,157,000	0.2800	3.262	2.982
1600 手	11,608,000	0.3200	3.541	3.221
1800 手	13,059,000	0.3600	3.808	3.448
2000 手	14,510,000	0.4000	4.064	3.664
3000 手	21,765,000	0.6000	5.224	4.624
4000 手	29,020,000	0.8000	6.250	5.450
5856 手	42,485,280	1.1712	7.935	6.764

平均绝对偏差 (MAE): 1.206 手 · 最大偏差: 6.764 手 · 档位数: 40

说明

「中签率」= 该档位获配股份总数 ÷ 该档位有效申请股份总数 × 100%（港交所官方口径）。「期望中签手数」= 该档位获配总股数 ÷ 每手股数 ÷ 该档位申购人数。

α 历史实际区间（P10–P90）：甲组 0.3–0.9，乙组 0.4–1.0。不同 IPO 的 α 差异较大，反映发行人各自的分配策略。

此港股新股申购中签率预测基于历史数据、市场公开信息及内部模型分析得出，仅供客户参考之用，不构成任何投资建议、认购邀约或对中签结果的保证。