HASHKEY HLDGS 03887 招股书信息

IPO时间线原始事实

券商截止申购

2025-12-12

上午截止

港交所截止招股

2025-12-12

中午12:00截止

券商公布中签 (T-2)

2025-12-15

下午起部分券商陆续公布

暗盘交易 (T-1)

2025-12-16

下午

港交所公布配发 (T-1)

2025-12-16

夜晚

过户处公布配发 (T-1)

2025-12-16

夜晚

上市日 (T)

2025-12-17

首日挂牌交易

公司概览

股票名称	HASHKEY HLDGS
股票代码	03887
公司全称	待提取
行业	金融服务
主营业务	我们提供一个持牌数字资产平台以提供(i)交易促成服务、(ii)链上服务及(iii)资产管理服务。我们的平台具备发行和流通代币化现实世界资产的能力，并已推出HashKey链－一个可扩展且具互操作性的Layer 2基础架构，专为支持链上迁移而设计。
上市日期	2025-12-17
发售章程规则	新规 (2025年8月后)
上市规则章节	待提取
同股不同权	否
公司地址 (中国内地)	香港中環康樂廣場8號交易廣場3座14樓
公司地址 (香港)	香港中环康乐广场8号交易广场3座14楼
注册地	待提取
上市方式	待提取
上市板块	主板
公司网站	group.hashkey.com
股份过户登记处	卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited)
过户处联系方式	(852)2980 1333
A股/美股二次上市	否

发售信息

发售机制	机制B
发售价	HK$ 6.68 / 股
招股价区间	仅确定发售价，无区间
每手股数	400 股
入场费	HK$ 2,672
面值	RMB 1e-05 / 股
招股期间	2025-12-09 至 2025-12-12
全球发售股数	240,570,000 股
香港公开发售股数 (初始)	24,057,200 股 (10.0%)
公开发售手数 (初始)	60,143手 (甲组30,071手，乙组30,072手)
国际配售股数 (初始)	216,512,800 股 (90.0%)
发行比例	~8.7%
发行后总股本	2,765,176,002 股
绿鞋 (超额配股权)	是
稳定价格操作人 (绿鞋)	摩根大通J.P. Morgan Securities (Far East) Limited CE AAB026
基石占比	37.6%
回拨档位	机制B-无回补
保留重新分配权力	否
全球发售募资总额	HK$ 1,607,007,600

申购档位

最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。

甲组

申购手数	申购股数	申请金额 (HKD)
1 手	400	HK$ 2,672
2 手	800	HK$ 5,344
3 手	1,200	HK$ 8,016
4 手	1,600	HK$ 10,688
5 手	2,000	HK$ 13,360
6 手	2,400	HK$ 16,032
7 手	2,800	HK$ 18,704
8 手	3,200	HK$ 21,376
9 手	3,600	HK$ 24,048
10 手	4,000	HK$ 26,720
15 手	6,000	HK$ 40,080
20 手	8,000	HK$ 53,440
25 手	10,000	HK$ 66,800
30 手	12,000	HK$ 80,160
35 手	14,000	HK$ 93,520
40 手	16,000	HK$ 106,880
45 手	18,000	HK$ 120,240
50 手	20,000	HK$ 133,600
75 手	30,000	HK$ 200,400
100 手	40,000	HK$ 267,200
125 手	50,000	HK$ 334,000
150 手	60,000	HK$ 400,800
175 手	70,000	HK$ 467,600
200 手	80,000	HK$ 534,400
225 手	90,000	HK$ 601,200
250 手	100,000	HK$ 668,000
500 手	200,000	HK$ 1,336,000
750 手	300,000	HK$ 2,004,000
1,000 手	400,000	HK$ 2,672,000
1,250 手	500,000	HK$ 3,340,000
1,500 手	600,000	HK$ 4,008,000
1,750 手	700,000	HK$ 4,676,000

乙组

申购手数	申购股数	申请金额 (HKD)
2,000 手	800,000	HK$ 5,344,000
2,250 手	900,000	HK$ 6,012,000
2,500 手	1,000,000	HK$ 6,680,000
5,000 手	2,000,000	HK$ 13,360,000
7,500 手	3,000,000	HK$ 20,040,000
10,000 手	4,000,000	HK$ 26,720,000
12,500 手	5,000,000	HK$ 33,400,000
15,000 手	6,000,000	HK$ 40,080,000
17,500 手	7,000,000	HK$ 46,760,000
20,000 手	8,000,000	HK$ 53,440,000
22,500 手	9,000,000	HK$ 60,120,000
25,000 手	10,000,000	HK$ 66,800,000
30,071 手	12,028,400	HK$ 80,349,712

港股通纳入分析

26Q4常规检讨
入通路径	常规路径
港股市值	95亿港元
估算门槛	94亿港元
分析结果	港股市值达标，预计2027年3月8日入通

估值与财务

发行后市值 (按发售价)	HK$ 17,800,000,000
上市前估值 (最后一轮融资)	未披露
市盈率	不适用（公司处于亏损状态）
盈利情况	盈利约720.7百万港元
期末现金结余	人民币306,800,000元
上市成本	~HK$ 125,300,000
上市成本占募资比例	~8.1%
首次公开发售前投资总额	待提取

首日收盘价	HK$ 6.67
首日开盘价	HK$ 6.7
首日涨跌幅	-0.15%
首日成交量	98920800.0
首日成交额	665577000.0
款项用途	1、約40.0%或570.5百萬港元用于在未來三到五年內升級技術及基礎設施； 2、約40.0%或570.5百萬港元將在未來三到五年用于擴大營運團隊、提高知名度及建立生態系統合作伙伴關系； 3、約10.0%或142.6百萬港元將在未來三到五年用于進一步加強營運及風險管理； 4、約10.0%或142.6百萬港元將用于營運資金及一般企業用途。

承销团

联席保荐人 (2)

摩根大通J.P. Morgan Securities (Far East) Limited CE AAB026现名摩根大通证券(远东)有限公司国泰君安国泰君安融资有限公司 CE AGS488

保荐人兼整体协调人 (2)

摩根大通J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited CE AAJ321 国泰君安国泰君安证券（香港）有限公司 CE ABY236

整体协调人 (2)

摩根大通J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited CE AAJ321 国泰君安国泰君安证券（香港）有限公司 CE ABY236

联席全球协调人 (3)

摩根大通J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited CE AAJ321 国泰君安国泰君安证券（香港）有限公司 CE ABY236 富途富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137

联席账簿管理人 (6)

联席牵头经办人 (9)

摩根大通J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited CE AAJ321 国泰君安国泰君安证券（香港）有限公司 CE ABY236 富途富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137 招银招银国际融资有限公司 CE AVM940 老虎老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940 胜利胜利证券有限公司 CE ABN091 艾德证券期货艾德证券期货有限公司 CE BHT550 第一上海第一上海证券有限公司 CE ABV488 华泰华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809

资本市场中介人 (9)

摩根大通J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited CE AAJ321 国泰君安国泰君安证券（香港）有限公司 CE ABY236 招银招银国际融资有限公司 CE AVM940 艾德证券期货艾德证券期货有限公司 CE BHT550 第一上海第一上海证券有限公司 CE ABV488 富途富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137 华泰华泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809 老虎老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940 胜利胜利证券有限公司 CE ABN091

穩定價格操作人 (1)

摩根大通J.P. Morgan Securities (Far East) Limited CE AAB026现名摩根大通证券(远东)有限公司

服务提供商

角色	机构
本公司法律顾问	Davis Polk & Wardwell Ogier
保荐人/包销商法律顾问	盛信律师事务所
核数师兼申报会计师	毕马威会计师事务所
行业顾问	弗若斯特沙利文有限公司
合规顾问	国泰君安国泰君安融资有限公司 CE AGS488
收款银行	渣打银行（香港）有限公司

基石投资者

#	投资者名称	投资金额	认购股份	占发售股份%	占总股本%	锁定期	预计解禁
1	UBS AM Singapore	10,000,000 USD	12,071,600	5.02%	0.44%	6 个月	2026-06-17
2	富达基金	5,000,000 USD	6,035,600	2.51%	0.22%	6 个月	2026-06-17
3	CDH	5,000,000 USD	6,035,600	2.51%	0.22%	6 个月	2026-06-17
4	信庭基金	15,000,000 USD	18,107,200	7.53%	0.65%	6 个月	2026-06-17
5	Infini	10,000,000 USD	12,071,600	5.02%	0.44%	6 个月	2026-06-17
6	至源	10,000,000 USD	12,071,600	5.02%	0.44%	6 个月	2026-06-17
7	利通	10,000,000 USD	12,071,600	5.02%	0.44%	6 个月	2026-06-17
8	Space Z PTE. LTD.	5,000,000 USD	6,035,600	2.51%	0.22%	6 个月	2026-06-17
9	Shining Light Grace Limited	5,000,000 USD	6,035,600	2.51%	0.22%	6 个月	2026-06-17

董事及管理层

职务	中文名	英文名
董事会主席 / 执行董事	肖风	Dr. Xiao Feng
公司秘书	邓景贤	—
非执行董事	鲁伟鼎	Lu Weiding
独立非执行董事	陈汀	Chan Jessey Ting
独立非执行董事	林志红	Lin Lynn Zhihong
独立非执行董事	黄宣德	Huang Sidney Xuande

主要股东

主要股东及持股	控股股东为鲁先生、GDZ International Limited、HashKey Fintech III及普星能量有限公司。鲁先生通过GDZ International Limited及HashKey Fintech III持有本公司约22.29%股权（假设发售量调整权及超额配股权未获行使）。

AI AI 市场洞察 AI解读 deepseek-v4-pro · AI生成

市场情绪

该IPO市场情绪极为高涨，超额认购达393.71倍，但受机制B无回补影响，公开份额维持10%，一手中签率得以维持在33.63%，明显高于同热度新股的个位数常态。最终发售价定为6.68港元，未披露区间上限，但高倍数仍反映出强劲需求。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）

申购档位分析

甲尾（700,000股）与乙头（800,000股）均仅可期望获配1手，但乙头申购金额高出甲尾约14%，资金效率出现倒挂，甲尾更具成本优势。其他档位普遍中签率极低，大额申购的边际获配增量近乎为零，凸显分配机制的非线性特征。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。券商手续费结构各异，实际成本可能不同。数据可能存在来源错误，请以港交所官方文件为准。）

申购人群画像

中国内地参与者占比高达75.1%，充分体现南向资金对港金融服务板块的强烈青睐。男性占比64.5%，平均年龄42.2岁，申购主力为内地中年男性投资者，地域高度集中于广东等邻近省份。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）

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IPO时间线 原始事实

公司概览

发售信息

申购档位

港股通纳入分析

估值与财务

承销团

服务提供商

基石投资者

董事及管理层

主要股东

市场情绪

申购档位分析

申购人群画像

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