IPO时间线 原始事实
券商截止申购
2025-12-12
上午截止
港交所截止招股
2025-12-12
中午12:00截止
券商公布中签 (T-2)
2025-12-15
下午起部分券商陆续公布
暗盘交易 (T-1)
2025-12-16
下午
港交所公布配发 (T-1)
2025-12-16
夜晚
过户处公布配发 (T-1)
2025-12-16
夜晚
上市日 (T)
2025-12-17
首日挂牌交易
公司概览
| 股票名称 | HASHKEY HLDGS |
|---|---|
| 股票代码 | 03887 |
| 公司全称 | 待提取 |
| 行业 | 金融服务 |
| 主营业务 | 我们提供一个持牌数字资产平台以提供(i)交易促成服务、(ii)链上服务及(iii)资产管理服务。我们的平台具备发行和流通代币化现实世界资产的能力，并已推出HashKey链－一个可扩展且具互操作性的Layer 2基础架构，专为支持链上迁移而设计。 |
| 上市日期 | 2025-12-17 |
| 发售章程规则 | 新规 (2025年8月后) |
| 上市规则章节 | 待提取 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 香港中環康樂廣場8號交易廣場3座14樓 |
| 公司地址 (香港) | 香港 中环 康乐广场8号 交易广场3座14楼 |
| 注册地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | group.hashkey.com |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
发售信息
| 发售机制 | 机制B |
|---|---|
| 发售价 | HK$ 6.68 / 股 |
| 招股价区间 | 仅确定发售价，无区间 |
| 每手股数 | 400 股 |
| 入场费 | HK$ 2,672 |
| 面值 | RMB 1e-05 / 股 |
| 招股期间 | 2025-12-09 至 2025-12-12 |
| 全球发售股数 | 240,570,000 股 |
| 香港公开发售股数 (初始) | 24,057,200 股 (10.0%) |
| 公开发售手数 (初始) | 60,143手 (30,071手, 30,072手) |
| 国际配售股数 (初始) | 216,512,800 股 (90.0%) |
| 发行比例 | ~8.7% |
| 发行后总股本 | 2,765,176,002 股 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 是 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | 摩根大通证券(远东)有限公司 CE AAB026 |
| 基石占比 | 37.6% |
| 回拨档位 | 机制B-无回补 |
| 保留重新分配权力 | 否 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 1,607,007,600 |
申购档位
最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。
甲组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 400 | HK$ 2,672 |
| 2 手 | 800 | HK$ 5,344 |
| 3 手 | 1,200 | HK$ 8,016 |
| 4 手 | 1,600 | HK$ 10,688 |
| 5 手 | 2,000 | HK$ 13,360 |
| 6 手 | 2,400 | HK$ 16,032 |
| 7 手 | 2,800 | HK$ 18,704 |
| 8 手 | 3,200 | HK$ 21,376 |
| 9 手 | 3,600 | HK$ 24,048 |
| 10 手 | 4,000 | HK$ 26,720 |
| 15 手 | 6,000 | HK$ 40,080 |
| 20 手 | 8,000 | HK$ 53,440 |
| 25 手 | 10,000 | HK$ 66,800 |
| 30 手 | 12,000 | HK$ 80,160 |
| 35 手 | 14,000 | HK$ 93,520 |
| 40 手 | 16,000 | HK$ 106,880 |
| 45 手 | 18,000 | HK$ 120,240 |
| 50 手 | 20,000 | HK$ 133,600 |
| 75 手 | 30,000 | HK$ 200,400 |
| 100 手 | 40,000 | HK$ 267,200 |
| 125 手 | 50,000 | HK$ 334,000 |
| 150 手 | 60,000 | HK$ 400,800 |
| 175 手 | 70,000 | HK$ 467,600 |
| 200 手 | 80,000 | HK$ 534,400 |
| 225 手 | 90,000 | HK$ 601,200 |
| 250 手 | 100,000 | HK$ 668,000 |
| 500 手 | 200,000 | HK$ 1,336,000 |
| 750 手 | 300,000 | HK$ 2,004,000 |
| 1,000 手 | 400,000 | HK$ 2,672,000 |
| 1,250 手 | 500,000 | HK$ 3,340,000 |
| 1,500 手 | 600,000 | HK$ 4,008,000 |
| 1,750 手 | 700,000 | HK$ 4,676,000 |
乙组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 2,000 手 | 800,000 | HK$ 5,344,000 |
| 2,250 手 | 900,000 | HK$ 6,012,000 |
| 2,500 手 | 1,000,000 | HK$ 6,680,000 |
| 5,000 手 | 2,000,000 | HK$ 13,360,000 |
| 7,500 手 | 3,000,000 | HK$ 20,040,000 |
| 10,000 手 | 4,000,000 | HK$ 26,720,000 |
| 12,500 手 | 5,000,000 | HK$ 33,400,000 |
| 15,000 手 | 6,000,000 | HK$ 40,080,000 |
| 17,500 手 | 7,000,000 | HK$ 46,760,000 |
| 20,000 手 | 8,000,000 | HK$ 53,440,000 |
| 22,500 手 | 9,000,000 | HK$ 60,120,000 |
| 25,000 手 | 10,000,000 | HK$ 66,800,000 |
| 30,071 手 | 12,028,400 | HK$ 80,349,712 |
入通分析
| 港股流通值 | 139亿港元 |
|---|
| 26Q2常规检讨 | |
| 入通路径 | 小型股常规路径 |
|---|---|
| 估算门槛 | 105亿港元 |
| 分析结果 | 预计2026年9月7日入通 |
估值与财务
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 17,800,000,000 |
|---|---|
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 未披露 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情况 | 盈利约720.7百万港元 |
| 期末现金结余 | 人民币306,800,000元 |
| 上市成本 | ~HK$ 125,300,000 |
| 上市成本占募资比例 | ~8.1% |
| 首次公开发售前投资总额 | 待提取 |
首日表现
| 首日收盘价 | HK$ 6.67 |
|---|---|
| 首日开盘价 | HK$ 6.7 |
| 首日涨跌幅 | -0.15% |
| 首日成交量 | 98920800.0 |
| 首日成交额 | 665577000.0 |
募集资金用途
| 款项用途 | 1、約40.0%或570.5百萬港元用于在未來三到五年內升級技術及基礎設施； 2、約40.0%或570.5百萬港元將在未來三到五年用于擴大營運團隊、提高知名度及建立生態系統合作伙伴關系； 3、約10.0%或142.6百萬港元將在未來三到五年用于進一步加強營運及風險管理； 4、約10.0%或142.6百萬港元將用于營運資金及一般企業用途。 |
|---|
承销团
联席全球协调人 (3)
联席账簿管理人 (6)
联席牵头经办人 (9)
资本市场中介人 (9)
穩定價格操作人 (1)
摩根大通证券(远东)有限公司 CE AAB026
服务提供商
| 角色 | 机构 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
Davis Polk & Wardwell Ogier |
| 保荐人/包销商法律顾问 | 盛信律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 毕马威会计师事务所 |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文有限公司 |
| 合规顾问 | 国泰君安融资有限公司 CE AGS488 |
| 收款银行 | 渣打银行（香港）有限公司 |
基石投资者
| # | 投资者名称 | 投资金额 | 认购股份 | 占发售股份% | 占总股本% | 锁定期 | 预计解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | UBS AM Singapore | 10,000,000 USD | 12,071,600 | 5.02% | 0.44% | 6 个月 | 2026-06-17 |
| 2 | 富达基金 | 5,000,000 USD | 6,035,600 | 2.51% | 0.22% | 6 个月 | 2026-06-17 |
| 3 | CDH | 5,000,000 USD | 6,035,600 | 2.51% | 0.22% | 6 个月 | 2026-06-17 |
| 4 | 信庭基金 | 15,000,000 USD | 18,107,200 | 7.53% | 0.65% | 6 个月 | 2026-06-17 |
| 5 | Infini | 10,000,000 USD | 12,071,600 | 5.02% | 0.44% | 6 个月 | 2026-06-17 |
| 6 | 至源 | 10,000,000 USD | 12,071,600 | 5.02% | 0.44% | 6 个月 | 2026-06-17 |
| 7 | 利通 | 10,000,000 USD | 12,071,600 | 5.02% | 0.44% | 6 个月 | 2026-06-17 |
| 8 | Space Z PTE. LTD. | 5,000,000 USD | 6,035,600 | 2.51% | 0.22% | 6 个月 | 2026-06-17 |
| 9 | Shining Light Grace Limited | 5,000,000 USD | 6,035,600 | 2.51% | 0.22% | 6 个月 | 2026-06-17 |
董事及管理层
| 董事会主席 | 肖风 |
|---|---|
| 公司秘书 | 邓景贤 |
执行董事 (1)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 肖风 | — | 执行董事 |
非执行董事 (1)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 鲁伟鼎 | — | 非执行董事 |
独立非执行董事 (3)
| # | 姓名 | 英文名 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 1 | 陈汀 | — | 独立非执行董事 |
| 2 | 林志红 | — | 独立非执行董事 |
| 3 | 黄宣德 | — | 独立非执行董事 |
主要股东
| 主要股东及持股 | 控股股东为鲁先生、GDZ International Limited、HashKey Fintech III及普星能量有限公司。鲁先生通过GDZ International Limited及HashKey Fintech III持有本公司约22.29%股权（假设发售量调整权及超额配股权未获行使）。 |
|---|
AI
AI 市场洞察
AI解读
deepseek-v4-pro · AI生成
市场情绪
该IPO市场情绪极为高涨，超额认购达393.71倍，但受机制B无回补影响，公开份额维持10%，一手中签率得以维持在33.63%，明显高于同热度新股的个位数常态。最终发售价定为6.68港元，未披露区间上限，但高倍数仍反映出强劲需求。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
申购档位分析
甲尾（700,000股）与乙头（800,000股）均仅可期望获配1手，但乙头申购金额高出甲尾约14%，资金效率出现倒挂，甲尾更具成本优势。其他档位普遍中签率极低，大额申购的边际获配增量近乎为零，凸显分配机制的非线性特征。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。券商手续费结构各异，实际成本可能不同。数据可能存在来源错误，请以港交所官方文件为准。）
申购人群画像
中国内地参与者占比高达75.1%，充分体现南向资金对港金融服务板块的强烈青睐。男性占比64.5%，平均年龄42.2岁，申购主力为内地中年男性投资者，地域高度集中于广东等邻近省份。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
