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夜晚
上市日 (T)
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 果下科技 |
|---|---|
| 股票代碼 | 02655 |
| 公司全稱 | 果下科技股份有限公司 |
| 行業 | 新能源 |
| 主營業務 | 作爲一家中國儲能行業的可再生能源解決方案及產品提供商，我們專注於研發並向我們的客戶及終端用戶提供儲能系統解決方案及產品。我們的儲能系統解決方案和產品廣泛應用於中國市場及海外市場的大型電源側及電網側以及工商業及家庭場景。 |
| 上市日期 | 2025-12-16 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 待提取 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國 江蘇省 無錫市 惠山區 長安街道 惠成路9 號 |
| 公司地址 (香港) | 香港 灣仔 皇后大道東183 號 合和中心46 樓 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | www.guoxiatech.com |
| 股份過戶登記處 | 香港中央證券登記有限公司 (Computershare Hong Kong Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2862 8628 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 機制B |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 20.10 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 100 股 |
| 入場費 | HK$ 2,010 |
| 面值 | RMB 0.2 / 股 |
| 招股期間 | 2025-12-08 至 2025-12-11 |
| 全球發售股數 | 38,930,800 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 3,385,300 股 (10.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 33,853手 (甲組16,926手，乙組16,927手) |
| 國際配售股數 (初始) | 30,467,600 股 (90.0%) |
| 發行比例 | ~7.68% |
| 發行後總股本 | 506,794,075 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
| 穩定價格操作人 (綠鞋) | 光大融資中國光大融資有限公司 CE ACE409 |
| 基石佔比 | 10.9% |
| 回撥檔位 | 待提取 |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 782,509,080 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 100 | HK$ 2,010 |
| 2 手 | 200 | HK$ 4,020 |
| 3 手 | 300 | HK$ 6,030 |
| 4 手 | 400 | HK$ 8,040 |
| 5 手 | 500 | HK$ 10,050 |
| 6 手 | 600 | HK$ 12,060 |
| 7 手 | 700 | HK$ 14,070 |
| 8 手 | 800 | HK$ 16,080 |
| 9 手 | 900 | HK$ 18,090 |
| 10 手 | 1,000 | HK$ 20,100 |
| 20 手 | 2,000 | HK$ 40,200 |
| 30 手 | 3,000 | HK$ 60,300 |
| 40 手 | 4,000 | HK$ 80,400 |
| 50 手 | 5,000 | HK$ 100,500 |
| 60 手 | 6,000 | HK$ 120,600 |
| 70 手 | 7,000 | HK$ 140,700 |
| 80 手 | 8,000 | HK$ 160,800 |
| 90 手 | 9,000 | HK$ 180,900 |
| 100 手 | 10,000 | HK$ 201,000 |
| 200 手 | 20,000 | HK$ 402,000 |
| 300 手 | 30,000 | HK$ 603,000 |
| 400 手 | 40,000 | HK$ 804,000 |
| 500 手 | 50,000 | HK$ 1,005,000 |
| 600 手 | 60,000 | HK$ 1,206,000 |
| 700 手 | 70,000 | HK$ 1,407,000 |
| 800 手 | 80,000 | HK$ 1,608,000 |
| 900 手 | 90,000 | HK$ 1,809,000 |
| 1,000 手 | 100,000 | HK$ 2,010,000 |
| 1,500 手 | 150,000 | HK$ 3,015,000 |
| 2,000 手 | 200,000 | HK$ 4,020,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 2,500 手 | 250,000 | HK$ 5,025,000 |
| 3,000 手 | 300,000 | HK$ 6,030,000 |
| 3,500 手 | 350,000 | HK$ 7,035,000 |
| 4,000 手 | 400,000 | HK$ 8,040,000 |
| 4,500 手 | 450,000 | HK$ 9,045,000 |
| 5,000 手 | 500,000 | HK$ 10,050,000 |
| 6,000 手 | 600,000 | HK$ 12,060,000 |
| 7,000 手 | 700,000 | HK$ 14,070,000 |
| 8,000 手 | 800,000 | HK$ 16,080,000 |
| 9,000 手 | 900,000 | HK$ 18,090,000 |
| 10,000 手 | 1,000,000 | HK$ 20,100,000 |
| 12,000 手 | 1,200,000 | HK$ 24,120,000 |
| 14,000 手 | 1,400,000 | HK$ 28,140,000 |
| 16,926 手 | 1,692,600 | HK$ 34,021,260 |
港股通納入分析
| 港股市值 | 104億港元 |
|---|---|
| 分析結果 | 已納入港股通 (both) |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 10,186,560,907 |
|---|---|
| H股市值 (按發售價) | HK$ 7,815,879,774 |
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 未披露 |
| 市盈率 | 約21.0倍（按發售價20.1港元及2024年每股盈利計算） |
| 盈利情況 | 盈利約人民幣49.1百萬元 |
| 期末現金結餘 | 人民幣50,262千元 |
| 上市成本 | ~HK$ 74,800,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~11.0% |
| 首次公開發售前投資總額 | 人民幣164.8百萬元 |
| 首日收盤價 | HK$ 43.8 |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 38.0 |
| 首日漲跌幅 | 117.91% |
| 首日成交量 | 8732200.0 |
| 首日成交額 | 353954000.0 |
| 款項用途 | 1、約44.0%或266.5百萬港元，將用于提升研發能力；
2、約19.0%或115.1百萬港元將用于建設海外運營及服務網絡，以支持國際化增長策略；
3、約27.0%或163.5百萬港元，將用于擴大大型儲能系統產品、工商業儲能系統產品及戶用儲能系統產品的產能，從而有效支持成長策略，并大幅降低因現有產能限制所導致的外包依存度；
4、約10.0%或60.6百萬港元，將用作營運資金及作其他一般公司用途。 |
承銷團
獨家保薦人 (1)
光大融資中國光大融資有限公司 CE ACE409（獨家）
保薦人兼整體協調人 (1)
光大證券中國光大證券（香港）有限公司 CE AAW536
整體協調人 (1)
光大證券中國光大證券（香港）有限公司 CE AAW536
聯席全球協調人 (1)
光大證券中國光大證券（香港）有限公司 CE AAW536
聯席賬簿管理人 (4)
聯席牽頭經辦人 (18)
光大證券中國光大證券（香港）有限公司 CE AAW536
利弗莫爾利弗莫爾證券有限公司 CE BJN764
農銀農銀國際證券有限公司 CE ACX411
黃河黃河證券有限公司 CE BIX927
元宇宙元宇宙（國際）證券有限公司 CE BIL855
西牛西牛證券有限公司 CE BHT553
中銀中銀國際亞洲有限公司 CE AET863
工銀工銀國際證券有限公司 CE ARO299
越秀越秀証券有限公司 CE ABQ722
申萬宏源申萬宏源證券（香港）有限公司 CE AAC927
招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940
民銀民銀證券有限公司 CE APU820
浦銀浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
建銀建銀國際金融有限公司 CE AJO225
財通財通國際證券有限公司 CE AZF063
富途富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
華福華福國際證券有限公司 CE BQC241
天風國際證券與期貨天風國際證券與期貨有限公司 CE BAV573
穩定價格操作人 (1)
光大融資中國光大融資有限公司 CE ACE409
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
周俊軒律師事務所 北京市通商律師事務所 |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
競天公誠律師事務所有限法律責任合夥 競天公誠律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 安永會計師事務所 |
| 行業顧問 | 灼識企業管理諮詢（上海）有限公司 |
| 收款銀行 | 中國銀行（香港）有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 百分比百分比百分比百分比百分比百分比百分比百分比惠開香港 | 54,250,000 HKD | 2,699,000 | 7.97% | 0.53% | 6 個月 | 2026-06-16 |
| 2 | Dream’ee HK Fund | 10,000,000 HKD | 497,500 | 1.47% | 0.10% | 6 個月 | 2026-06-16 |
| 3 | 霧凇資本 | 10,000,000 HKD | 497,500 | 1.47% | 0.10% | 6 個月 | 2026-06-16 |
董事及管理層
| 職務 | 中文名 | 英文名 |
|---|---|---|
| 董事會主席 | 馮立正 | Mr. Feng Lizheng |
| 公司秘書 / 執行董事 | 王振淋 | Mr. Wang Zhenlin |
| 執行董事 | 冯立正 | Feng Lizheng |
| 獨立非執行董事 | 钱凯明 | Qian Kaiming |
| 執行董事 | 张晰 | Zhang Xi |
| 執行董事 | 刘子叶 | Liu Ziye |
| 獨立非執行董事 | 蒋炜 | Jiang Wei |
| 執行董事 | 白洋 | Bai Yang |
| 獨立非執行董事 | 蒋幸男 | Jiang Xingnan |
| 執行董事 | 朱帅帅 | Zhu Shuaishuai |
| 獨立非執行董事 | 孙蓓蓓 | Sun Beibei |
| 獨立非執行董事 | 钱增磊 | Qian Zenglei |
| 獨立非執行董事 | 胡一芳 | Hu Yifang |
主要股東
| 主要股東及持股 | 海南虛鼎（由馮立正及劉子葉分別持有約66.79%及33.21%權益）持有138,240,000股（佔23.19%）；陳俊德持有73,260,000股（佔12.41%）；無錫欒華（馮立正爲普通合夥人）持有67,005,000股（佔11.24%）；蔡國明持有42,750,000股（佔3.50%）；無錫溪雲（張晰爲普通合夥人）持有33,750,000股（佔5.66%）；凱博鴻成持有29,408,235股（佔2.41%）；林國棟持有25,650,000股（佔2.10%）；無錫月白持有22,680,000股（佔1.86%）；劉子葉持有13,120,000股（佔2.59%）；馮立正持有12,645,000股（佔2.12%）；張晰持有8,235,000股（佔1.38%）；深圳寧幹持有2,352,940股（佔0.46%）；無錫霽青持有1,530,000股（佔0.26%）。 |
|---|
AI
AI 市場洞察
AI解讀
deepseek-v4-pro · AI生成
市場情緒
果下科技IPO錄得1890.73倍超額認購，市場情緒極度亢奮，成爲近年新能源板塊最受追捧的新股之一。最終發售價定爲20.1港元，但極高的認購倍數導致中籤率極低，甲尾期望僅0.1293手，反映散戶中籤難度空前。（以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。）
申購檔位分析
甲尾（申購2000手）期望中籤0.1293手，而乙頭（申購2500手）可穩中1手，資金效率差異顯著。甲尾以逾400萬港元資金僅博得不足0.13手的期望分配，而乙頭多投入約100萬港元即可獲得確定性中籤，凸顯在極度超額認購下乙組門檻的“保底”機制對大戶更具吸引力。（以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。）
申購人群畫像
本次申購來源地區數據暫未詳細披露，內地參與率、性別年齡分佈等指標無法量化。從歷史規律看，超1800倍認購的新能源標的往往吸引大量內地資金湧入，廣東等地佔比可能較高，但具體仍需以官方後續公佈爲準。（以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。）
