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夜晚
上市日 (T)
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 瘦西湖文旅 |
|---|---|
| 股票代碼 | 06157 |
| 公司全稱 | 江蘇瘦西湖文化旅遊股份有限公司 |
| 行業 | 文化旅遊 |
| 主營業務 | 我們是一家國有水上游覽服務提供商，總部位於江蘇省揚州市，主要包含三大業務分部：(i)提供水上游船觀光服務，包括增值「遊船+」服務及包船服務以及大運揚州遊船演藝；(ii)提供觀光車服務；及(iii)提供管理服務。 |
| 上市日期 | 2026-10-23 |
| 上市狀態 | 待上市 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 待提取 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國江蘇省揚州市高橋南街20號 |
| 公司地址 (香港) | 香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓 |
| 註冊地 | 中國 |
| 上市方式 | 全球發售 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | sxhboat.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | 卓佳证券登记有限公司，香港金钟道89号力宝中心1座31楼3101-3103室 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 機制B |
|---|---|
| 發售價 | 待提取 |
| 招股價區間 | HK$ 3.92 - 5.07 |
| 每手股數 | 1,000 股 |
| 入場費 | HK$ 5,070 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期間 | 2026-10-14 至 2026-10-20 |
| 全球發售股數 | 44,760,000 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 4,476,000 股 (10.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 4,476手 (甲組2,238手，乙組2,238手) |
| 國際配售股數 (初始) | 40,284,000 股 (90.0%) |
| 發行比例 | ~10.0% |
| 發行後總股本 | 179,025,816 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
| 穩定價格操作人 (綠鞋) | 中國光大中國光大證券（香港）有限公司 CE AAW536 |
| 基石佔比 | 無基石投資者 |
| 回撥檔位 | 待提取 |
| 保留重新分配權力 | 是 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 226,933,200 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 1,000 | HK$ 5,070 |
| 2 手 | 2,000 | HK$ 10,140 |
| 3 手 | 3,000 | HK$ 15,210 |
| 4 手 | 4,000 | HK$ 20,280 |
| 5 手 | 5,000 | HK$ 25,350 |
| 6 手 | 6,000 | HK$ 30,420 |
| 7 手 | 7,000 | HK$ 35,490 |
| 8 手 | 8,000 | HK$ 40,560 |
| 9 手 | 9,000 | HK$ 45,630 |
| 10 手 | 10,000 | HK$ 50,700 |
| 15 手 | 15,000 | HK$ 76,050 |
| 20 手 | 20,000 | HK$ 101,400 |
| 25 手 | 25,000 | HK$ 126,750 |
| 30 手 | 30,000 | HK$ 152,100 |
| 35 手 | 35,000 | HK$ 177,450 |
| 40 手 | 40,000 | HK$ 202,800 |
| 45 手 | 45,000 | HK$ 228,150 |
| 50 手 | 50,000 | HK$ 253,500 |
| 60 手 | 60,000 | HK$ 304,200 |
| 70 手 | 70,000 | HK$ 354,900 |
| 80 手 | 80,000 | HK$ 405,600 |
| 90 手 | 90,000 | HK$ 456,300 |
| 100 手 | 100,000 | HK$ 507,000 |
| 150 手 | 150,000 | HK$ 760,500 |
| 200 手 | 200,000 | HK$ 1,014,000 |
| 250 手 | 250,000 | HK$ 1,267,500 |
| 300 手 | 300,000 | HK$ 1,521,000 |
| 350 手 | 350,000 | HK$ 1,774,500 |
| 400 手 | 400,000 | HK$ 2,028,000 |
| 450 手 | 450,000 | HK$ 2,281,500 |
| 500 手 | 500,000 | HK$ 2,535,000 |
| 600 手 | 600,000 | HK$ 3,042,000 |
| 700 手 | 700,000 | HK$ 3,549,000 |
| 800 手 | 800,000 | HK$ 4,056,000 |
| 900 手 | 900,000 | HK$ 4,563,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,000 手 | 1,000,000 | HK$ 5,070,000 |
| 1,500 手 | 1,500,000 | HK$ 7,605,000 |
| 2,238 手 | 2,238,000 | HK$ 11,346,660 |
港股通納入分析
| 26Q4常規檢討 | |
| 入通路徑 | 常規路徑 |
|---|---|
| 港股市值 | 2.3億港元 |
| 估算門檻 | 96億港元 市值差 98% |
| 分析結果 | 市值不達標（市值差 98%） |
* 招股中，按發行價上限估算
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 805,616,172 |
|---|---|
| H股市值 (按發售價) | HK$ 175,459,200 - 226,933,200 |
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 未披露 |
| 市盈率 | 未披露 |
| 盈利情況 | 盈利約人民幣52.0百萬元 |
| 期末現金結餘 | 待提取 |
| 上市成本 | ~HK$ 44,000,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~19.39% |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
財務數據
單位:
千元
人民幣
損益表
| 項目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 收益 | 109,096 | 111,428 | 141,196 |
| 銷售成本 | -44,679 | -50,814 | -59,006 |
| 毛利 | 64,417 | 60,614 | 82,190 |
| 其他收入及收益淨額 | 4,573 | 4,966 | 3,501 |
| 銷售及分銷開支 | -1,652 | -1,421 | -2,816 |
| 行政開支 | -4,462 | -4,661 | -9,185 |
| 經營溢利 | 62,357 | 58,701 | 70,153 |
| 財務成本淨額 | -949 | -881 | -839 |
| 除稅前溢利 | 61,408 | 57,820 | 69,314 |
| 所得稅開支 | -14,978 | -14,936 | -17,324 |
| 年內溢利 | 46,430 | 42,884 | 51,990 |
| 母公司擁有人應占溢利 | 46,430 | 42,874 | 48,294 |
資產負債表
| 項目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 現金及現金等價物 | 29,873 | 41,389 | 28,875 |
| 應收賬款及票據 | 415 | 258 | 611 |
| 存貨 | 198 | 0 | 165 |
| 流動資產 | 162,137 | 207,371 | 241,444 |
| 總資產 | 195,065 | 307,354 | 350,159 |
| 流動負債 | 10,284 | 55,851 | 32,332 |
| 總負債 | 28,746 | 98,151 | 96,630 |
| 權益總額 | 166,319 | 209,203 | 253,529 |
| 母公司擁有人應占權益 | 166,319 | 164,193 | 204,823 |
現金流量表
| 項目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 經營活動現金淨額 | 52,125 | 48,136 | 66,824 |
| 投資活動現金淨額 | -62,919 | -79,820 | -55,962 |
| 融資活動現金淨額 | 25,940 | 43,200 | -23,376 |
| 現金及現金等價物增加淨額 | 15,146 | 11,516 | -12,514 |
損益表
資產負債表
現金流量表
數據來源：招股書會計師報告及經審計綜合財務報表
| 首日收盤價 | 加載中... |
|---|---|
| 款項用途 | 約48.4%用於在瘦西湖風景名勝區內開發水上游覽沉浸式項目；約10.2%用於在揚州開發新水上游覽路線及新水上游覽項目；約7.3%用於擴展管理與服務分部項目的項目組合。 |
承銷團
獨家保薦人 (1)
中國光大中國光大融資有限公司 CE ACE409（獨家）
整體協調人 (1)
中國光大中國光大證券（香港）有限公司 CE AAW536（獨家）
聯席全球協調人 (1)
中國光大中國光大證券（香港）有限公司 CE AAW536（獨家）
聯席賬簿管理人 (12)
聯席牽頭經辦人 (12)
資本市場中介人 (12)
穩定價格操作人 (1)
中國光大中國光大證券（香港）有限公司 CE AAW536
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
盛信律師事務所 植德律師事務所 |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
方達律師事務所 國楓律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 安永會計師事務所 |
| 行業顧問 | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司 |
| 合規顧問 | 中國光大中國光大融資有限公司 CE ACE409 |
| 收款銀行 |
中國銀行（香港）有限公司 招商永隆银行有限公司 |
| H股證券登記處 | 卓佳證券登記有限公司 |
基石投資者
本股票無基石投資者。
董事及管理層
| 職務 | 中文名 | 英文名 |
|---|---|---|
| 董事會主席 | 徐順美 | Xu Shunmei |
| 公司秘書 | 陳欣、崔嘉欣 | Chen Xin, Tsui Ka Yan |
暫無董事數據。
主要股東
| 主要股東及持股 | 揚州經濟開發區直接持有內資股48.93%並透過全域旅遊公司持有18.56%；揚州產業直接持有48.93%並透過全域旅遊公司持有18.56%；旅遊發展集團直接持有48.93%；全域旅遊公司直接持有18.56%；揚州商旅集團透過全域旅遊公司持有18.56%。 |
|---|
