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夜晚
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公司概覽
| 股票名稱 | 芯德半導體 |
|---|---|
| 股票代碼 | 07672 |
| 公司全稱 | 江蘇芯德半導體科技股份有限公司 |
| 行業 | 半導體 |
| 主營業務 | 我們是一家半導體封測服務提供商,主要從事開發封裝設計、提供定製封裝產品以及封裝產品測試服務,產品涵蓋QFN、BGA、LGA、WLP及2.5D/3D。 |
| 上市日期 | 2026-11-10 |
| 上市狀態 | 待上市 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 待提取 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國江蘇省南京市浦口區浦口經濟開發區林春路8號 |
| 公司地址 (香港) | 香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓 |
| 註冊地 | 中國 |
| 上市方式 | 全球發售 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | www.jssisemi.cn |
| 股份過戶登記處 | 香港中央證券登記有限公司 (Computershare Hong Kong Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | 香港中央證券登記有限公司,香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 機制B |
|---|---|
| 發售價 | 待提取 |
| 招股價區間 | HK$ 8.60 - 9.60 |
| 每手股數 | 500 股 |
| 入場費 | HK$ 4,800 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期間 | 2026-10-30 至 2026-11-05 |
| 全球發售股數 | 106,562,500 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 10,656,500 股 (10.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 21,313手 (甲組10,656手,乙組10,657手) |
| 國際配售股數 (初始) | 95,906,000 股 (90.0%) |
| 發行比例 | ~10.0% |
| 發行後總股本 | 1,065,624,232 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
| 穩定價格操作人 (綠鞋) | 待提取 |
| 基石佔比 | 32.3% |
| 回撥檔位 | 待提取 |
| 保留重新分配權力 | 是 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 1,023,000,000 |
申購檔位
最小申購單位:1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組,> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 500 | HK$ 4,800 |
| 2 手 | 1,000 | HK$ 9,600 |
| 3 手 | 1,500 | HK$ 14,400 |
| 4 手 | 2,000 | HK$ 19,200 |
| 5 手 | 2,500 | HK$ 24,000 |
| 6 手 | 3,000 | HK$ 28,800 |
| 7 手 | 3,500 | HK$ 33,600 |
| 8 手 | 4,000 | HK$ 38,400 |
| 9 手 | 4,500 | HK$ 43,200 |
| 10 手 | 5,000 | HK$ 48,000 |
| 15 手 | 7,500 | HK$ 72,000 |
| 20 手 | 10,000 | HK$ 96,000 |
| 25 手 | 12,500 | HK$ 120,000 |
| 30 手 | 15,000 | HK$ 144,000 |
| 35 手 | 17,500 | HK$ 168,000 |
| 40 手 | 20,000 | HK$ 192,000 |
| 45 手 | 22,500 | HK$ 216,000 |
| 50 手 | 25,000 | HK$ 240,000 |
| 60 手 | 30,000 | HK$ 288,000 |
| 70 手 | 35,000 | HK$ 336,000 |
| 80 手 | 40,000 | HK$ 384,000 |
| 90 手 | 45,000 | HK$ 432,000 |
| 100 手 | 50,000 | HK$ 480,000 |
| 150 手 | 75,000 | HK$ 720,000 |
| 200 手 | 100,000 | HK$ 960,000 |
| 250 手 | 125,000 | HK$ 1,200,000 |
| 300 手 | 150,000 | HK$ 1,440,000 |
| 350 手 | 175,000 | HK$ 1,680,000 |
| 400 手 | 200,000 | HK$ 1,920,000 |
| 450 手 | 225,000 | HK$ 2,160,000 |
| 500 手 | 250,000 | HK$ 2,400,000 |
| 600 手 | 300,000 | HK$ 2,880,000 |
| 700 手 | 350,000 | HK$ 3,360,000 |
| 800 手 | 400,000 | HK$ 3,840,000 |
| 900 手 | 450,000 | HK$ 4,320,000 |
| 1,000 手 | 500,000 | HK$ 4,800,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,250 手 | 625,000 | HK$ 6,000,000 |
| 1,500 手 | 750,000 | HK$ 7,200,000 |
| 1,750 手 | 875,000 | HK$ 8,400,000 |
| 2,000 手 | 1,000,000 | HK$ 9,600,000 |
| 2,500 手 | 1,250,000 | HK$ 12,000,000 |
| 3,000 手 | 1,500,000 | HK$ 14,400,000 |
| 3,500 手 | 1,750,000 | HK$ 16,800,000 |
| 4,000 手 | 2,000,000 | HK$ 19,200,000 |
| 4,500 手 | 2,250,000 | HK$ 21,600,000 |
| 5,000 手 | 2,500,000 | HK$ 24,000,000 |
| 6,000 手 | 3,000,000 | HK$ 28,800,000 |
| 7,000 手 | 3,500,000 | HK$ 33,600,000 |
| 8,000 手 | 4,000,000 | HK$ 38,400,000 |
| 9,000 手 | 4,500,000 | HK$ 43,200,000 |
| 10,000 手 | 5,000,000 | HK$ 48,000,000 |
港股通納入分析
| 26Q4常規檢討 | |
| 入通路徑 | 常規路徑 |
|---|---|
| 港股市值 | 77億港元 |
| 估算門檻 | 94億港元 市值差 19% |
| 分析結果 | 市值不達標(市值差 19%) |
* 招股中,按發行價上限估算
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 9,697,180,511 |
|---|---|
| H股市值 (按發售價) | HK$ 6,884,056,508 - 7,684,528,195 |
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 未披露 |
| 市盈率 | 不適用(公司處於虧損狀態) |
| 盈利情況 | 虧損人民幣483.1百萬元 |
| 期末現金結餘 | 人民幣143.7百萬元 |
| 上市成本 | ~HK$ 65,400,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~6.7% |
| 首次公開發售前投資總額 | 人民幣3,174.58百萬元 |
財務數據
單位:
千元
人民幣
損益表
| 項目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 收益 | 509,077 | 827,374 | 1,012,159 |
| 銷售成本 | -704,700 | -993,932 | -1,194,623 |
| 毛利 | -195,623 | -166,558 | -182,464 |
| 其他收入及收益淨額 | 70,597 | 101,699 | 68,326 |
| 銷售及分銷開支 | -9,007 | -10,302 | -11,887 |
| 行政開支 | -53,425 | -62,313 | -117,374 |
| 經營溢利 | -271,407 | -247,856 | -329,418 |
| 財務成本淨額 | -88,502 | -129,355 | -153,670 |
| 應占聯營及合營公司溢利 | 1,017 | 633 | 0 |
| 除稅前溢利 | -358,892 | -376,578 | -483,088 |
| 所得稅開支 | 0 | 0 | 0 |
| 年內溢利 | -358,892 | -376,578 | -483,088 |
| 母公司擁有人應占溢利 | -348,795 | -356,118 | -437,165 |
資產負債表
| 項目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 現金及現金等價物 | 163,695 | 83,166 | 143,698 |
| 應收賬款及票據 | 146,157 | 168,216 | 205,885 |
| 存貨 | 164,277 | 176,396 | 205,453 |
| 流動資產 | 691,763 | 618,688 | 816,764 |
| 總資產 | 2,835,829 | 3,221,697 | 4,001,697 |
| 流動負債 | 1,001,533 | 1,219,650 | 1,687,748 |
| 總負債 | 3,586,391 | 4,137,377 | 5,233,837 |
| 權益總額 | -750,562 | -915,680 | -1,232,140 |
| 母公司擁有人應占權益 | -872,005 | -1,240,663 | -1,673,200 |
現金流量表
| 項目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 經營活動現金淨額 | -70,661 | 135,372 | 39,960 |
| 投資活動現金淨額 | -655,440 | -644,620 | -804,966 |
| 融資活動現金淨額 | 703,902 | 428,292 | 825,180 |
| 現金及現金等價物增加淨額 | -22,199 | -80,956 | 60,174 |
損益表
資產負債表
現金流量表
數據來源:招股書會計師報告及經審計綜合財務報表
| 首日收盤價 | 加載中... |
|---|---|
| 款項用途 | 約69.5%用於興建生產基地、新生產線及採購生產相關設備;約17.6%用於提升封裝技術研發能力;約2.9%用於提升商業化能力及擴展客戶協作生態系統;約10%用作營運資金及其他一般公司用途。 |
承銷團
獨家保薦人 (1)
華泰華泰金融控股(香港)有限公司 CE AOK809(獨家)
保薦人兼整體協調人 (1)
華泰華泰金融控股(香港)有限公司 CE AOK809(獨家)
聯席賬簿管理人 (10)
資本市場中介人 (10)
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
天元律師事務所(有限法律責任合夥) 江蘇世紀同仁律師事務所 錦天城律師事務所 江蘇君泊律師事務所 安睿順德倫國際律師事務所 |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
競天公誠律師事務所有限法律責任合夥 錦天城律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 安永會計師事務所 |
| 行業顧問 | 弗若斯特沙利文(北京)諮詢有限公司上海分公司 |
| 合規顧問 | 華富建業華富建業企業融資有限公司 CE ACR487 |
| 收款銀行 | 交通銀行(香港)有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 廣發基金管理 | 15,000,000 USD | 12,935,500 | 12.14% | 1.21% | 9 個月 | 2027-08-10 |
| 2 | 國惠香港 | 10,000,000 USD | 8,623,500 | 8.09% | 0.81% | 9 個月 | 2027-08-10 |
| 3 | Maxwell | 100,000,000 CNY | 12,834,500 | 12.04% | 1.21% | 9 個月 | 2027-08-10 |
董事及管理層
| 職務 | 中文名 | 英文名 |
|---|---|---|
| 董事會主席 | 張國棟 | Zhang Guodong |
| 公司秘書 | 方亞萍、葉嘉紅 | Fang Yaping, Ye Jiahong |
| 執行董事 | 张国栋 | — |
| 非執行董事 | 王楚璇 | — |
| 獨立非執行董事 | 焦捷 | — |
| 執行董事 | 潘明东 | — |
| 非執行董事 | 于晓琳 | — |
| 獨立非執行董事 | 王肖沐 | — |
| 執行董事 | 刘怡 | — |
| 獨立非執行董事 | 李全兴 | — |
| 執行董事 | 龙欣江 | — |
| 獨立非執行董事 | 刘鑫 | — |
主要股東
| 主要股東及持股 | 張國棟、潘明東、劉怡、寧泰芯及寧浦芯爲一致行動人士,緊隨全球發售完成後合共持有約22.45%非上市股份及8.97%H股 |
|---|




