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夜晚
上市日 (T)
首日掛牌交易
公司概覽
| 股票名稱 | 登臨科技－Ｐ |
|---|---|
| 股票代碼 | 09917 |
| 公司全稱 | 蘇州登臨科技股份有限公司 |
| 行業 | 半導體 |
| 主營業務 | 我們是一家通用圖形處理器（GPGPU）提供商，開發及銷售GPGPU產品，以滿足中國千行百業的AI計算需求。我們依託自主研發、基於軟件定義的片內異構專有計算框架GPU+（Minsky™）架構，以企業AI爲核心目標市場，並尋求拓展公有云市場及機器人等創新領域。 |
| 上市日期 | 2026-11-10 |
| 上市狀態 | 待上市 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 18C特專科技 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 江蘇省自由貿易試驗區蘇州片區蘇州工業園區揚富路11號南岸新地一期商務樓棟5號1101室 |
| 公司地址 (香港) | 香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓 |
| 註冊地 | 中國 |
| 上市方式 | 全球發售 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | denglinai.com |
| 股份過戶登記處 | 香港中央證券登記有限公司 (Computershare Hong Kong Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | 香港中央證券登記有限公司，香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 18C特專科技 |
|---|---|
| 發售價 | 待提取 |
| 招股價區間 | HK$ 231.00 - 288.00 |
| 每手股數 | 25 股 |
| 入場費 | HK$ 7,200 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期間 | 2026-10-30 至 2026-11-05 |
| 全球發售股數 | 6,125,000 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 306,250 股 (5.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 12,250手 (甲組6,125手，乙組6,125手) |
| 國際配售股數 (初始) | 5,818,750 股 (95.0%) |
| 發行比例 | ~5.0% |
| 發行後總股本 | 60,827,518 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
| 穩定價格操作人 (綠鞋) | 中信里昂中信里昂證券有限公司 CE AAB893 |
| 基石佔比 | 40.7% |
| 回撥檔位 | 待提取 |
| 保留重新分配權力 | 是 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 1,764,000,000 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 25 | HK$ 7,200 |
| 2 手 | 50 | HK$ 14,400 |
| 3 手 | 75 | HK$ 21,600 |
| 4 手 | 100 | HK$ 28,800 |
| 5 手 | 125 | HK$ 36,000 |
| 6 手 | 150 | HK$ 43,200 |
| 7 手 | 175 | HK$ 50,400 |
| 8 手 | 200 | HK$ 57,600 |
| 9 手 | 225 | HK$ 64,800 |
| 10 手 | 250 | HK$ 72,000 |
| 15 手 | 375 | HK$ 108,000 |
| 20 手 | 500 | HK$ 144,000 |
| 25 手 | 625 | HK$ 180,000 |
| 30 手 | 750 | HK$ 216,000 |
| 35 手 | 875 | HK$ 252,000 |
| 40 手 | 1,000 | HK$ 288,000 |
| 45 手 | 1,125 | HK$ 324,000 |
| 50 手 | 1,250 | HK$ 360,000 |
| 60 手 | 1,500 | HK$ 432,000 |
| 70 手 | 1,750 | HK$ 504,000 |
| 80 手 | 2,000 | HK$ 576,000 |
| 90 手 | 2,250 | HK$ 648,000 |
| 100 手 | 2,500 | HK$ 720,000 |
| 150 手 | 3,750 | HK$ 1,080,000 |
| 200 手 | 5,000 | HK$ 1,440,000 |
| 250 手 | 6,250 | HK$ 1,800,000 |
| 300 手 | 7,500 | HK$ 2,160,000 |
| 350 手 | 8,750 | HK$ 2,520,000 |
| 400 手 | 10,000 | HK$ 2,880,000 |
| 450 手 | 11,250 | HK$ 3,240,000 |
| 500 手 | 12,500 | HK$ 3,600,000 |
| 600 手 | 15,000 | HK$ 4,320,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 700 手 | 17,500 | HK$ 5,040,000 |
| 800 手 | 20,000 | HK$ 5,760,000 |
| 900 手 | 22,500 | HK$ 6,480,000 |
| 1,000 手 | 25,000 | HK$ 7,200,000 |
| 1,250 手 | 31,250 | HK$ 9,000,000 |
| 1,500 手 | 37,500 | HK$ 10,800,000 |
| 1,750 手 | 43,750 | HK$ 12,600,000 |
| 2,000 手 | 50,000 | HK$ 14,400,000 |
| 2,500 手 | 62,500 | HK$ 18,000,000 |
| 3,000 手 | 75,000 | HK$ 21,600,000 |
| 3,500 手 | 87,500 | HK$ 25,200,000 |
| 4,000 手 | 100,000 | HK$ 28,800,000 |
| 4,500 手 | 112,500 | HK$ 32,400,000 |
| 5,000 手 | 125,000 | HK$ 36,000,000 |
| 6,000 手 | 150,000 | HK$ 43,200,000 |
港股通納入分析
| 26Q4常規檢討 | |
| 入通路徑 | 常規路徑 |
|---|---|
| 港股市值 | 175億港元 |
| 估算門檻 | 94億港元 達標 |
| 分析結果 | 預計2027年3月8日入通 |
* 招股中，按發行價上限估算
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 14,051,156,658 - 17,518,325,184 |
|---|---|
| H股市值 (按發售價) | HK$ 14,023,778,769 - 17,484,191,712 |
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 未披露 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 虧損人民幣281.0百萬元 |
| 期末現金結餘 | 待提取 |
| 上市成本 | ~HK$ 109,500,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~6.9% |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
財務數據
單位:
千元
人民幣
損益表
| 項目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 收益 | 27,934 | 82,634 | 171,292 |
| 銷售成本 | -18,328 | -41,428 | -86,990 |
| 毛利 | 9,606 | 41,206 | 84,302 |
| 其他收入及收益淨額 | 2,553 | 3,185 | 20,765 |
| 銷售及分銷開支 | -18,665 | -23,646 | -35,824 |
| 行政開支 | -55,674 | -45,163 | -75,098 |
| 經營溢利 | -320,813 | -281,900 | -259,920 |
| 財務成本淨額 | -11,183 | -14,644 | -21,085 |
| 除稅前溢利 | -331,996 | -296,544 | -281,005 |
| 所得稅開支 | 0 | 0 | 0 |
| 年內溢利 | -331,996 | -296,544 | -281,005 |
| 母公司擁有人應占溢利 | -331,996 | -296,544 | -281,005 |
資產負債表
| 項目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 現金及現金等價物 | 77,622 | 76,462 | 438,412 |
| 應收賬款及票據 | 23,496 | 38,539 | 121,162 |
| 存貨 | 68,848 | 45,968 | 97,738 |
| 流動資產 | 192,212 | 249,809 | 775,140 |
| 總資產 | 300,836 | 325,834 | 864,498 |
| 流動負債 | 353,416 | 462,836 | 662,121 |
| 總負債 | 395,202 | 475,737 | 697,792 |
| 權益總額 | -94,366 | -149,903 | 166,706 |
| 母公司擁有人應占權益 | -94,366 | -149,903 | 166,706 |
現金流量表
| 項目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 經營活動現金淨額 | -249,822 | -192,559 | -295,022 |
| 投資活動現金淨額 | -13,438 | -7,111 | -9,365 |
| 融資活動現金淨額 | 256,565 | 198,607 | 666,685 |
| 現金及現金等價物增加淨額 | -6,695 | -1,063 | 362,298 |
損益表
資產負債表
現金流量表
數據來源：招股書會計師報告及經審計綜合財務報表
| 首日收盤價 | 加載中... |
|---|---|
| 款項用途 | 約35%用於現有GPU產品線迭代升級及商業化落地；約25%用於新產品類別開發及商業化落地；約20%用於開發芯片產品的軟件工具鏈；約10%用於加強銷售和營銷能力；約10%用於營運資金及其他一般企業用途。 |
承銷團
整體協調人 (7)
聯席全球協調人 (9)
聯席賬簿管理人 (15)
中信里昂中信里昂證券有限公司 CE AAB893
中信建投中信建投（國際）融資有限公司 CE BAU112
中銀中銀國際亞洲有限公司 CE AET863
交銀交銀國際證券有限公司 CE APJ121
農銀農銀國際融資有限公司 CE AWL249
浦銀浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
華福華福國際證券有限公司 CE BQC241
富途富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
金裕富金裕富證券有限公司 CE BGQ899
華興華興證券（香港）有限公司 CE AZX839
第一第一證券（香港）有限公司 CE AAA347
金奧金奧證券有限公司 CE BQW089
晉峯晉峰證券有限公司 CE BFD379
老虎老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
浙商浙商國際金融控股有限公司 CE BGD825
聯席牽頭經辦人 (15)
中信里昂中信里昂證券有限公司 CE AAB893
中信建投中信建投（國際）融資有限公司 CE BAU112
中銀中銀國際亞洲有限公司 CE AET863
交銀交銀國際證券有限公司 CE APJ121
農銀農銀國際證券有限公司 CE ACX411
浦銀浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
華福華福國際證券有限公司 CE BQC241
富途富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
金裕富金裕富證券有限公司 CE BGQ899
華興華興證券（香港）有限公司 CE AZX839
第一第一證券（香港）有限公司 CE AAA347
金奧金奧證券有限公司 CE BQW089
晉峯晉峰證券有限公司 CE BFD379
老虎老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
浙商浙商國際金融控股有限公司 CE BGD825
資本市場中介人 (16)
中信里昂中信里昂證券有限公司 CE AAB893
中信建投中信建投（國際）融資有限公司 CE BAU112
中銀中銀國際亞洲有限公司 CE AET863
交銀交銀國際證券有限公司 CE APJ121
農銀農銀國際融資有限公司 CE AWL249
農銀農銀國際證券有限公司 CE ACX411
浦銀浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
華福華福國際證券有限公司 CE BQC241
富途富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
金裕富金裕富證券有限公司 CE BGQ899
華興華興證券（香港）有限公司 CE AZX839
第一第一證券（香港）有限公司 CE AAA347
金奧金奧證券有限公司 CE BQW089
晉峯晉峰證券有限公司 CE BFD379
老虎老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
浙商浙商國際金融控股有限公司 CE BGD825
穩定價格操作人 (1)
中信里昂中信里昂證券有限公司 CE AAB893
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
盛德律師事務所 競天公誠律師事務所 漢坤律師事務所 Ashurst Perkins Coie Tokyo (Ashurst Perkins Coie Horitsu Jimusho Gaikokuho Kyodo Jigyo) |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
史密夫斐爾凱邁律師事務所 通商律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 安永會計師事務所 |
| 行業顧問 | 弗若斯特沙利文（北京）諮詢有限公司上海分公司 |
| 收款銀行 |
中國銀行（香港）有限公司 交通銀行（香港）有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 華圓 | 300,000,000 CNY | 1,349,900 | 22.04% | 2.22% | 6 個月 | 2027-05-10 |
| 2 | 鉅天 | 200,000,000 CNY | 890,950 | 14.55% | 1.46% | 6 個月 | 2027-05-10 |
| 3 | 中方財團 | 30,000,000 CNY | 134,975 | 2.20% | 0.22% | 6 個月 | 2027-05-10 |
| 4 | ZGD Capital | 2,000,000 USD | 60,475 | 0.99% | 0.10% | 6 個月 | 2027-05-10 |
| 5 | 光大理財 | 1,800,000 USD | 54,425 | 0.89% | 0.09% | 6 個月 | 2027-05-10 |
董事及管理層
| 職務 | 中文名 | 英文名 |
|---|---|---|
| 董事會主席 | 王晨輝 | Wang Chenhui |
| 公司秘書 | 王亞琬、程淑華 | Wang Yawan and Ching Shuk Wah Shirley |
| 執行董事 | 王晨辉 | — |
| 非執行董事 | 路峰 | Castor Bay |
| 獨立非執行董事 | 吴南健 | — |
| 執行董事 | 王平 | — |
| 非執行董事 | 张斌 | — |
| 獨立非執行董事 | 李奥斯 | — |
| 執行董事 | 王亚琬 | — |
| 非執行董事 | 严勇杰 | — |
| 獨立非執行董事 | 何嘉恩 | — |
主要股東
| 主要股東及持股 | 控股股東爲李先生、王晨輝先生、王平先生、Denglin Consulting、登臨興意、登臨龍歸、登臨萬花及Lingxiao Ventures，緊隨全球發售完成後合共持有已發行股份約36.22%。其他主要股東包括越焯（10.14%）、Northern Light Venture Fund V L.P.（10.14%）、錦州華銀（8.20%）、中新創投（6.39%）、元禾控股（9.94%）、蘇州工業園區經濟發展（10.81%）等。 |
|---|
