IPO时间线 原始事实
券商截止申购
上午截止
港交所截止招股
中午12:00截止
券商公布中签 (T-2)
下午起部分券商陆续公布
暗盘交易 (T-1)
下午
港交所公布配发 (T-1)
夜晚
过户处公布配发 (T-1)
夜晚
上市日 (T)
首日挂牌交易
公司概览
| 股票名称 | 登临科技－Ｐ |
|---|---|
| 股票代码 | 09917 |
| 公司全称 | 苏州登临科技股份有限公司 |
| 行业 | 半导体 |
| 主营业务 | 我们是一家通用图形处理器（GPGPU）提供商，开发及销售GPGPU产品，以满足中国千行百业的AI计算需求。我们依托自主研发、基于软件定义的片内异构专有计算框架GPU+（Minsky™）架构，以企业AI为核心目标市场，并寻求拓展公有云市场及机器人等创新领域。 |
| 上市日期 | 2026-11-10 |
| 上市状态 | 待上市 |
| 发售章程规则 | 新规 (2025年8月后) |
| 上市规则章节 | 18C特专科技 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 江苏省自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区扬富路11号南岸新地一期商务楼栋5号1101室 |
| 公司地址 (香港) | 香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼 |
| 注册地 | 中国 |
| 上市方式 | 全球发售 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | denglinai.com |
| 股份过户登记处 | 香港中央證券登記有限公司 (Computershare Hong Kong Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | 香港中央證券登記有限公司，香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
发售信息
| 发售机制 | 18C特专科技 |
|---|---|
| 发售价 | 待提取 |
| 招股价区间 | HK$ 231.00 - 288.00 |
| 每手股数 | 25 股 |
| 入场费 | HK$ 7,200 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期间 | 2026-10-30 至 2026-11-05 |
| 全球发售股数 | 6,125,000 股 |
| 香港公开发售股数 (初始) | 306,250 股 (5.0%) |
| 公开发售手数 (初始) | 12,250手 (甲组6,125手，乙组6,125手) |
| 国际配售股数 (初始) | 5,818,750 股 (95.0%) |
| 发行比例 | ~5.0% |
| 发行后总股本 | 60,827,518 股 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 是 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | 中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893 |
| 基石占比 | 40.7% |
| 回拨档位 | 待提取 |
| 保留重新分配权力 | 是 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 1,764,000,000 |
申购档位
最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。
甲组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 25 | HK$ 7,200 |
| 2 手 | 50 | HK$ 14,400 |
| 3 手 | 75 | HK$ 21,600 |
| 4 手 | 100 | HK$ 28,800 |
| 5 手 | 125 | HK$ 36,000 |
| 6 手 | 150 | HK$ 43,200 |
| 7 手 | 175 | HK$ 50,400 |
| 8 手 | 200 | HK$ 57,600 |
| 9 手 | 225 | HK$ 64,800 |
| 10 手 | 250 | HK$ 72,000 |
| 15 手 | 375 | HK$ 108,000 |
| 20 手 | 500 | HK$ 144,000 |
| 25 手 | 625 | HK$ 180,000 |
| 30 手 | 750 | HK$ 216,000 |
| 35 手 | 875 | HK$ 252,000 |
| 40 手 | 1,000 | HK$ 288,000 |
| 45 手 | 1,125 | HK$ 324,000 |
| 50 手 | 1,250 | HK$ 360,000 |
| 60 手 | 1,500 | HK$ 432,000 |
| 70 手 | 1,750 | HK$ 504,000 |
| 80 手 | 2,000 | HK$ 576,000 |
| 90 手 | 2,250 | HK$ 648,000 |
| 100 手 | 2,500 | HK$ 720,000 |
| 150 手 | 3,750 | HK$ 1,080,000 |
| 200 手 | 5,000 | HK$ 1,440,000 |
| 250 手 | 6,250 | HK$ 1,800,000 |
| 300 手 | 7,500 | HK$ 2,160,000 |
| 350 手 | 8,750 | HK$ 2,520,000 |
| 400 手 | 10,000 | HK$ 2,880,000 |
| 450 手 | 11,250 | HK$ 3,240,000 |
| 500 手 | 12,500 | HK$ 3,600,000 |
| 600 手 | 15,000 | HK$ 4,320,000 |
乙组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 700 手 | 17,500 | HK$ 5,040,000 |
| 800 手 | 20,000 | HK$ 5,760,000 |
| 900 手 | 22,500 | HK$ 6,480,000 |
| 1,000 手 | 25,000 | HK$ 7,200,000 |
| 1,250 手 | 31,250 | HK$ 9,000,000 |
| 1,500 手 | 37,500 | HK$ 10,800,000 |
| 1,750 手 | 43,750 | HK$ 12,600,000 |
| 2,000 手 | 50,000 | HK$ 14,400,000 |
| 2,500 手 | 62,500 | HK$ 18,000,000 |
| 3,000 手 | 75,000 | HK$ 21,600,000 |
| 3,500 手 | 87,500 | HK$ 25,200,000 |
| 4,000 手 | 100,000 | HK$ 28,800,000 |
| 4,500 手 | 112,500 | HK$ 32,400,000 |
| 5,000 手 | 125,000 | HK$ 36,000,000 |
| 6,000 手 | 150,000 | HK$ 43,200,000 |
港股通纳入分析
| 26Q4常规检讨 | |
| 入通路径 | 常规路径 |
|---|---|
| 港股市值 | 175亿港元 |
| 估算门槛 | 94亿港元 达标 |
| 分析结果 | 预计2027年3月8日入通 |
* 招股中，按发行价上限估算
估值与财务
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 14,051,156,658 - 17,518,325,184 |
|---|---|
| H股市值 (按发售价) | HK$ 14,023,778,769 - 17,484,191,712 |
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 未披露 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情况 | 亏损人民币281.0百万元 |
| 期末现金结余 | 待提取 |
| 上市成本 | ~HK$ 109,500,000 |
| 上市成本占募资比例 | ~6.9% |
| 首次公开发售前投资总额 | 待提取 |
财务数据
单位:
千元
人民币
损益表
| 项目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 收益 | 27,934 | 82,634 | 171,292 |
| 销售成本 | -18,328 | -41,428 | -86,990 |
| 毛利 | 9,606 | 41,206 | 84,302 |
| 其他收入及收益净额 | 2,553 | 3,185 | 20,765 |
| 销售及分销开支 | -18,665 | -23,646 | -35,824 |
| 行政开支 | -55,674 | -45,163 | -75,098 |
| 经营溢利 | -320,813 | -281,900 | -259,920 |
| 财务成本净额 | -11,183 | -14,644 | -21,085 |
| 除税前溢利 | -331,996 | -296,544 | -281,005 |
| 所得税开支 | 0 | 0 | 0 |
| 年内溢利 | -331,996 | -296,544 | -281,005 |
| 母公司拥有人应占溢利 | -331,996 | -296,544 | -281,005 |
资产负债表
| 项目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 现金及现金等价物 | 77,622 | 76,462 | 438,412 |
| 应收账款及票据 | 23,496 | 38,539 | 121,162 |
| 存货 | 68,848 | 45,968 | 97,738 |
| 流动资产 | 192,212 | 249,809 | 775,140 |
| 总资产 | 300,836 | 325,834 | 864,498 |
| 流动负债 | 353,416 | 462,836 | 662,121 |
| 总负债 | 395,202 | 475,737 | 697,792 |
| 权益总额 | -94,366 | -149,903 | 166,706 |
| 母公司拥有人应占权益 | -94,366 | -149,903 | 166,706 |
现金流量表
| 项目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金净额 | -249,822 | -192,559 | -295,022 |
| 投资活动现金净额 | -13,438 | -7,111 | -9,365 |
| 融资活动现金净额 | 256,565 | 198,607 | 666,685 |
| 现金及现金等价物增加净额 | -6,695 | -1,063 | 362,298 |
损益表
资产负债表
现金流量表
数据来源：招股书会计师报告及经审计综合财务报表
| 首日收盘价 | 加载中... |
|---|---|
| 款项用途 | 约35%用于现有GPU产品线迭代升级及商业化落地；约25%用于新产品类别开发及商业化落地；约20%用于开发芯片产品的软件工具链；约10%用于加强销售和营销能力；约10%用于营运资金及其他一般企业用途。 |
承销团
整体协调人 (7)
联席全球协调人 (9)
联席账簿管理人 (15)
中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893
中信建投中信建投（国际）融资有限公司 CE BAU112
中银中银国际亚洲有限公司 CE AET863
交银交银国际证券有限公司 CE APJ121
农银农银国际融资有限公司 CE AWL249
浦银浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
华福华福国际证券有限公司 CE BQC241
富途富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
金裕富金裕富证券有限公司 CE BGQ899
华兴华兴证券（香港）有限公司 CE AZX839
第一第一证券（香港）有限公司 CE AAA347
金奥金奥证券有限公司 CE BQW089
晋峰晋峰证券有限公司 CE BFD379
老虎老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
浙商浙商国际金融控股有限公司 CE BGD825
联席牵头经办人 (15)
中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893
中信建投中信建投（国际）融资有限公司 CE BAU112
中银中银国际亚洲有限公司 CE AET863
交银交银国际证券有限公司 CE APJ121
农银农银国际证券有限公司 CE ACX411
浦银浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
华福华福国际证券有限公司 CE BQC241
富途富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
金裕富金裕富证券有限公司 CE BGQ899
华兴华兴证券（香港）有限公司 CE AZX839
第一第一证券（香港）有限公司 CE AAA347
金奥金奥证券有限公司 CE BQW089
晋峰晋峰证券有限公司 CE BFD379
老虎老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
浙商浙商国际金融控股有限公司 CE BGD825
资本市场中介人 (16)
中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893
中信建投中信建投（国际）融资有限公司 CE BAU112
中银中银国际亚洲有限公司 CE AET863
交银交银国际证券有限公司 CE APJ121
农银农银国际融资有限公司 CE AWL249
农银农银国际证券有限公司 CE ACX411
浦银浦银国际融资有限公司 CE BFZ375
华福华福国际证券有限公司 CE BQC241
富途富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
金裕富金裕富证券有限公司 CE BGQ899
华兴华兴证券（香港）有限公司 CE AZX839
第一第一证券（香港）有限公司 CE AAA347
金奥金奥证券有限公司 CE BQW089
晋峰晋峰证券有限公司 CE BFD379
老虎老虎证券（香港）环球有限公司 CE BMU940
浙商浙商国际金融控股有限公司 CE BGD825
穩定價格操作人 (1)
中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893
服务提供商
| 角色 | 机构 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
盛德律师事务所 竞天公诚律师事务所 汉坤律师事务所 Ashurst Perkins Coie Tokyo (Ashurst Perkins Coie Horitsu Jimusho Gaikokuho Kyodo Jigyo) |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
史密夫斐尔凯迈律师事务所 通商律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 安永会计师事务所 |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 |
| 收款银行 |
中国银行（香港）有限公司 交通银行（香港）有限公司 |
基石投资者
| # | 投资者名称 | 投资金额 | 认购股份 | 占发售股份% | 占总股本% | 锁定期 | 预计解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 华圆 | 300,000,000 CNY | 1,349,900 | 22.04% | 2.22% | 6 个月 | 2027-05-10 |
| 2 | 巨天 | 200,000,000 CNY | 890,950 | 14.55% | 1.46% | 6 个月 | 2027-05-10 |
| 3 | 中方财团 | 30,000,000 CNY | 134,975 | 2.20% | 0.22% | 6 个月 | 2027-05-10 |
| 4 | ZGD Capital | 2,000,000 USD | 60,475 | 0.99% | 0.10% | 6 个月 | 2027-05-10 |
| 5 | 光大理财 | 1,800,000 USD | 54,425 | 0.89% | 0.09% | 6 个月 | 2027-05-10 |
董事及管理层
| 职务 | 中文名 | 英文名 |
|---|---|---|
| 董事会主席 / 执行董事 | 王晨辉 | Wang Chenhui |
| 公司秘书 | 王亚琬、程淑华 | Wang Yawan and Ching Shuk Wah Shirley |
| 非执行董事 | 路峰 | Castor Bay |
| 独立非执行董事 | 吴南健 | — |
| 执行董事 | 王平 | — |
| 非执行董事 | 张斌 | — |
| 独立非执行董事 | 李奥斯 | — |
| 执行董事 | 王亚琬 | — |
| 非执行董事 | 严勇杰 | — |
| 独立非执行董事 | 何嘉恩 | — |
主要股东
| 主要股东及持股 | 控股股东为李先生、王晨辉先生、王平先生、Denglin Consulting、登临兴意、登临龙归、登临万花及Lingxiao Ventures，紧随全球发售完成后合共持有已发行股份约36.22%。其他主要股东包括越焯（10.14%）、Northern Light Venture Fund V L.P.（10.14%）、锦州华银（8.20%）、中新创投（6.39%）、元禾控股（9.94%）、苏州工业园区经济发展（10.81%）等。 |
|---|
