港股打新入门

从招股到上市的时间线

新股在招股期内接受申购，招股结束后配发股份，随后上市。站内招股信息页按下表的节点展示一只新股的时间线。各券商的申购截止时间早于港交所，实际以所用券商公告为准。

T 指上市日，T-1、T-2 指上市日前的第一、第二个交易日。上述节点为 FINI 平台（2023 年 11 月 22 日上线）下的常见安排，此前券商通常在 T-1 才公布中签。

一手与申购档位

港股新股以手为单位申购，每手的股数由发行人在招股书中规定，不同新股不同。申购金额为手数乘以每手股数再乘以发行价。申购只能按招股书列出的档位进行，档位对应固定的手数。一手是最小的申购单位，申请一手的人数通常最多。

公开发售与国际配售

新股的全球发售分为两部分：面向香港公众投资者的公开发售，和面向机构投资者的国际配售。散户通过券商认购的是公开发售部分。招股时公开发售只占全球发售的一小部分，认购越踊跃，从国际配售回拨到公开发售的股份越多。基石投资者是在招股前就签订认购协议的机构，其认购份额不在公开发售中，招股书会披露其名称和金额。

甲组与乙组

公开发售按申购金额分为甲组和乙组，分界线为 500 万港元：不超过 500 万港元的订单在甲组，超过的在乙组。两组各占公开发售股份的 50%，分别配发。详细的回拨规则与中签率计算见港股中签率怎么算。

冻结资金与融资

申购时，申购金额从招股截止起被冻结，直到退款或解冻。冻结期间资金不可动用，是申购的一项成本。券商通常提供孖展（融资）申购，客户用借入的资金申购，需要支付利息和手续费，具体条款因券商而异。冻结资金的日历见站内的冻结资金页面。

暗盘

暗盘是上市前一日在场外进行的交易，由部分券商提供，价格反映市场对新股的预期，但不是正式的市场价格，也不一定与上市首日的实际表现一致。

继续了解

打新术语表解释机制 A、机制 B、回拨、绿鞋、基石投资者等术语。新股中签率历史汇总列出 2025 年以来新股的超购倍数、一手中签率与首日涨跌。新股列表可进入各股的招股信息、中签预测与认购计算器。