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夜晚
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公司概覽
| 股票名稱 | 智谱 |
|---|---|
| 股票代碼 | 02513 |
| 公司全稱 | 北京智譜華章科技股份有限公司 |
| 行業 | 人工智能 |
| 主營業務 | 我們是中國領先的人工智能公司，致力於開發通用大模型。我們爲機構客戶及個人用戶提供通用大模型服務，通過MaaS平臺提供語言模型、多模態模型、智能體模型及代碼模型等。 |
| 上市日期 | 2026-01-08 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 18C特專科技 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國北京市海淀區中關村東路1號院9號樓10層 |
| 公司地址 (香港) | 香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | zhipuai.cn |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 18C特專科技 |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 116.20 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 100 股 |
| 入場費 | HK$ 11,620 |
| 面值 | RMB 0.1 / 股 |
| 招股期間 | 2025-12-30 至 2026-01-05 |
| 全球發售股數 | 37,419,500 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 1,871,000 股 (5.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 18,710手 (甲組9,355手，乙組9,355手) |
| 國際配售股數 (初始) | 35,548,500 股 (95.0%) |
| 發行比例 | ~5.0% |
| 發行後總股本 | 440,230,190 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
| 穩定價格操作人 (綠鞋) | 中金中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894 |
| 基石佔比 | 68.6% |
| 回撥檔位 | 18C回撥：<10倍→酌情增至10%，10倍至<50倍→10%，≥50倍→20% |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 4,348,145,900 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 100 | HK$ 11,620 |
| 2 手 | 200 | HK$ 23,240 |
| 3 手 | 300 | HK$ 34,860 |
| 4 手 | 400 | HK$ 46,480 |
| 5 手 | 500 | HK$ 58,100 |
| 6 手 | 600 | HK$ 69,720 |
| 7 手 | 700 | HK$ 81,340 |
| 8 手 | 800 | HK$ 92,960 |
| 9 手 | 900 | HK$ 104,580 |
| 10 手 | 1,000 | HK$ 116,200 |
| 15 手 | 1,500 | HK$ 174,300 |
| 20 手 | 2,000 | HK$ 232,400 |
| 25 手 | 2,500 | HK$ 290,500 |
| 30 手 | 3,000 | HK$ 348,600 |
| 35 手 | 3,500 | HK$ 406,700 |
| 40 手 | 4,000 | HK$ 464,800 |
| 45 手 | 4,500 | HK$ 522,900 |
| 50 手 | 5,000 | HK$ 581,000 |
| 60 手 | 6,000 | HK$ 697,200 |
| 70 手 | 7,000 | HK$ 813,400 |
| 80 手 | 8,000 | HK$ 929,600 |
| 90 手 | 9,000 | HK$ 1,045,800 |
| 100 手 | 10,000 | HK$ 1,162,000 |
| 200 手 | 20,000 | HK$ 2,324,000 |
| 300 手 | 30,000 | HK$ 3,486,000 |
| 400 手 | 40,000 | HK$ 4,648,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 500 手 | 50,000 | HK$ 5,810,000 |
| 600 手 | 60,000 | HK$ 6,972,000 |
| 700 手 | 70,000 | HK$ 8,134,000 |
| 800 手 | 80,000 | HK$ 9,296,000 |
| 900 手 | 90,000 | HK$ 10,458,000 |
| 1,000 手 | 100,000 | HK$ 11,620,000 |
| 2,000 手 | 200,000 | HK$ 23,240,000 |
| 3,000 手 | 300,000 | HK$ 34,860,000 |
| 4,000 手 | 400,000 | HK$ 46,480,000 |
| 5,000 手 | 500,000 | HK$ 58,100,000 |
| 6,000 手 | 600,000 | HK$ 69,720,000 |
| 7,000 手 | 700,000 | HK$ 81,340,000 |
| 8,000 手 | 800,000 | HK$ 92,960,000 |
| 9,355 手 | 935,500 | HK$ 108,705,100 |
港股通納入分析
| 港股市值 | 2127億港元 |
|---|---|
| 分析結果 | 已納入港股通 (both) |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 51,154,748,078 |
|---|---|
| H股市值 (按發售價) | HK$ 25,064,538,121 |
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 未披露 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 虧損人民幣2,958.0百萬元（2024年） |
| 期末現金結餘 | 人民幣1,019,800,000元 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本佔募資比例 | ~4.0% |
| 首次公開發售前投資總額 | 超過人民幣8,360百萬元 |
| 首日收盤價 | HK$ 131.5 |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 120.0 |
| 首日漲跌幅 | 13.17% |
| 首日成交量 | 17518200.0 |
| 首日成交額 | 2229090000.0 |
| 款項用途 | 1、約70.0%（或2,921.4百萬港元）將用于持續增強在通用AI大模型方面的研發能力；
2、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于通過提供最新的基座模型以及訓練╱推理工具及基礎設施持續優化MaaS平臺；
3、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于發展業務合作伙伴網絡以及進行戰略投資；
4、約10.0%（或417.3百萬港元）將用于營運資金及其他一般企業用途。 |
承銷團
獨家保薦人 (1)
中金中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894（獨家）
保薦人兼整體協調人 (1)
中金中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894（獨家）
整體協調人 (5)
聯席全球協調人 (5)
聯席賬簿管理人 (12)
中金中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
華泰華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交銀交銀國際證券有限公司 CE APJ121
國泰君安國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
招證招商證券（香港）有限公司 CE AAI650
富途富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
老虎老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
浦銀浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940
浙商浙商國際金融控股有限公司 CE BGD825
富明富明證券有限公司 CE APH275
大華繼顯大華繼顯（香港）有限公司 CE AAW261
聯席牽頭經辦人 (12)
中金中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
華泰華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交銀交銀國際證券有限公司 CE APJ121
國泰君安國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
招證招商證券（香港）有限公司 CE AAI650
富途富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
老虎老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
浦銀浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940
浙商浙商國際金融控股有限公司 CE BGD825
富明富明證券有限公司 CE APH275
大華繼顯大華繼顯（香港）有限公司 CE AAW261
資本市場中介人 (12)
中金中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
華泰華泰金融控股（香港）有限公司 CE AOK809
交銀交銀國際證券有限公司 CE APJ121
國泰君安國泰君安證券（香港）有限公司 CE ABY236
招證招商證券（香港）有限公司 CE AAI650
富途富途證券國際（香港）有限公司 CE AZT137
老虎老虎證券（香港）環球有限公司 CE BMU940
浦銀浦銀國際融資有限公司 CE BFZ375
招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940
浙商浙商國際金融控股有限公司 CE BGD825
富明富明證券有限公司 CE APH275
大華繼顯大華繼顯（香港）有限公司 CE AAW261
穩定價格操作人 (1)
中金中國國際金融香港證券有限公司 CE AEN894
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
年利達律師事務所 天元律師事務所 Bayfront Law LLC 金杜律師事務所 |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
貝克‧麥堅時律師事務所 通商律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 畢馬威會計師事務所 |
| 行業顧問 | 弗若斯特沙利文（北京）諮詢有限公司上海分公司 |
| 收款銀行 |
中國銀行（香港）有限公司 招商永隆銀行有限公司 交通銀行（香港）有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | JSC International Investment Fund SPC（為及代表Qizhi SP行事） | 179,000,000 USD | 11,985,900 | 32.03% | 2.72% | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 2 | JinYi Capital Multi-Strategy Fund SPC Ltd.（為及代表Structured Credit SP Fund行事） | 7,000,000 USD | 468,700 | 1.25% | 0.11% | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 3 | Perseverance Asset Management | 29,000,000 USD | 1,941,800 | 5.19% | 0.44% | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 4 | 上海高毅及CICC Financial Trading Limited（就高毅場外掉期而言） | 9,000,000 USD | 602,600 | 1.61% | 0.14% | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 5 | WT Asset Management | 44,900,000 USD | 3,006,500 | 8.03% | 0.68% | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 6 | 泰康人壽 | 30,000,000 USD | 2,008,800 | 5.37% | 0.46% | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 7 | 廣發基金 | 42,000,000 USD | 2,812,300 | 7.52% | 0.64% | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 8 | 3W Fund | 18,000,000 USD | 1,205,200 | 3.22% | 0.27% | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 9 | 霧凇 | 75,000,000 HKD | 645,400 | 1.72% | 0.15% | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 10 | Optimas Capital Limited | 10,000,000 USD | 669,600 | 1.79% | 0.15% | 6 個月 | 2026-07-08 |
| 11 | 凌雲光技術國際有限公司 | 5,000,000 USD | 334,800 | 0.89% | 0.08% | 6 個月 | 2026-07-08 |
董事及管理層
| 職務 | 中文名 | 英文名 |
|---|---|---|
| 董事會主席 | 劉德兵 | — |
| 公司秘書 | 鄭程傑 | — |
| 執行董事 | 刘德兵 | LiuDebing |
| 非執行董事 | 李涓子 | LiJuanzi |
| 獨立非執行董事 | 杨强 | YangQiang |
| 執行董事 | 张鹏 | ZhangPeng |
| 非執行董事 | 李家庆 | LiJiaqing |
| 獨立非執行董事 | 谢德仁 | XieDeren |
| 執行董事 | 张笑涵 | ZhangXiaohan |
| 非執行董事 | 王盟 | WangMeng |
| 獨立非執行董事 | 唐颖 | TangYing |
| 獨立非執行董事 | 裴博 | PeiBo |
主要股東
| 主要股東及持股 | 控股股東爲北京鏈湃、劉博士、唐博士、李博士、許博士、張博士、慧惠及智登，合共持有約33.03%股份權益。緊隨全球發售完成後，將合共持有約30.22%股份。 |
|---|
AI
AI 市場洞察
AI解讀
deepseek-v4-pro · AI生成
市場情緒
智譜IPO市場情緒極高，超額認購倍數達1159.46倍，有效申購逾20萬份，彰顯人工智能賽道強勁吸引力。中籤率顯示爲0%，競爭白熱化，最終發售價定於116.2港元，入場門檻雖超1.1萬港元但無阻打新熱情。（以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。數據可能存在錯誤或遺漏，請以港交所官方文件爲準。）
申購檔位分析
本次未提供各檔位中籤分佈數據，無法直接分析異常。根據18C回撥至20%及超額千倍的情境，甲尾與乙頭中籤效率可能趨於接近，但實際分配取決於算法；投資者需留意券商手續費差異對成本的影響。（以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。數據可能存在錯誤或遺漏，請以港交所官方文件爲準。）
申購人群畫像
申購人羣中內地投資者佔比高達61.7%，凸顯AI龍頭對跨市場資金的虹吸效應。男性比例65.2%、平均年齡42.3歲，呈現成熟男性主導特徵，與科技股投資羣體畫像一致。（以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。數據可能存在錯誤或遺漏，請以港交所官方文件爲準。）
