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夜晚
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公司概覽
| 股票名稱 | 來福諧波 |
|---|---|
| 股票代碼 | 03952 |
| 公司全稱 | 浙江來福諧波傳動股份有限公司 |
| 行業 | 機器人科技 |
| 主營業務 | 我們是中國機器人精密傳動核心部件提供商，提供涵蓋諧波減速器、關節模組、機械臂乃至自動化工作站的產品組合，產品主要應用於人形機器人和工業機器人領域。 |
| 上市日期 | 2026-06-30 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 18C特專科技 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 浙江省嵊州市甘霖鎮工業園區 |
| 公司地址 (香港) | 香港銅鑼灣希慎道33號利園一期19樓1901室 |
| 註冊地 | 中國 |
| 上市方式 | 全球發售 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | laifual.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | 卓佳证券登记有限公司，香港金钟道89号力宝中心1座31楼3101-3103室 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 18C特專科技 |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 85.50 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 100 股 |
| 入場費 | HK$ 8,550 |
| 面值 | RMB 1.0 / 股 |
| 招股期間 | 2026-06-22 至 2026-06-25 |
| 全球發售股數 | 13,441,900 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 672,100 股 (5.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 6,721手 (甲組3,360手，乙組3,361手) |
| 國際配售股數 (初始) | 12,769,800 股 (95.0%) |
| 發行比例 | ~5.0% |
| 發行後總股本 | 103,398,787 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
| 穩定價格操作人 (綠鞋) | 招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940 |
| 基石佔比 | 39.4% |
| 回撥檔位 | 待提取 |
| 保留重新分配權力 | 是 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 1,149,282,450 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 100 | HK$ 8,550 |
| 2 手 | 200 | HK$ 17,100 |
| 3 手 | 300 | HK$ 25,650 |
| 4 手 | 400 | HK$ 34,200 |
| 5 手 | 500 | HK$ 42,750 |
| 6 手 | 600 | HK$ 51,300 |
| 7 手 | 700 | HK$ 59,850 |
| 8 手 | 800 | HK$ 68,400 |
| 9 手 | 900 | HK$ 76,950 |
| 10 手 | 1,000 | HK$ 85,500 |
| 15 手 | 1,500 | HK$ 128,250 |
| 20 手 | 2,000 | HK$ 171,000 |
| 25 手 | 2,500 | HK$ 213,750 |
| 30 手 | 3,000 | HK$ 256,500 |
| 35 手 | 3,500 | HK$ 299,250 |
| 40 手 | 4,000 | HK$ 342,000 |
| 45 手 | 4,500 | HK$ 384,750 |
| 50 手 | 5,000 | HK$ 427,500 |
| 60 手 | 6,000 | HK$ 513,000 |
| 70 手 | 7,000 | HK$ 598,500 |
| 80 手 | 8,000 | HK$ 684,000 |
| 90 手 | 9,000 | HK$ 769,500 |
| 100 手 | 10,000 | HK$ 855,000 |
| 200 手 | 20,000 | HK$ 1,710,000 |
| 300 手 | 30,000 | HK$ 2,565,000 |
| 400 手 | 40,000 | HK$ 3,420,000 |
| 500 手 | 50,000 | HK$ 4,275,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 600 手 | 60,000 | HK$ 5,130,000 |
| 700 手 | 70,000 | HK$ 5,985,000 |
| 800 手 | 80,000 | HK$ 6,840,000 |
| 900 手 | 90,000 | HK$ 7,695,000 |
| 1,000 手 | 100,000 | HK$ 8,550,000 |
| 1,500 手 | 150,000 | HK$ 12,825,000 |
| 2,000 手 | 200,000 | HK$ 17,100,000 |
| 2,500 手 | 250,000 | HK$ 21,375,000 |
| 3,000 手 | 300,000 | HK$ 25,650,000 |
| 3,360 手 | 336,000 | HK$ 28,728,000 |
港股通納入分析
| 26Q4常規檢討 | |
| 入通路徑 | 常規路徑 |
|---|---|
| 港股市值 | 39億港元 |
| 估算門檻 | 94億港元 |
| 分析結果 | 港股市值不達標，需漲 145% |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 8,840,596,288 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 未披露 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 虧損人民幣170.6百萬元 |
| 期末現金結餘 | 人民幣33,753千元 |
| 上市成本 | ~HK$ 88,800,000 |
| 上市成本佔募資比例 | ~8.0% |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
| 首日收盤價 | 加載中... |
|---|---|
| 款項用途 | 約55%用於生產設施擴建及相關設備採購與人員招聘，約20%用於加強研發能力以豐富產品組合，約5%用於擴大海外銷售網絡，約10%用於戰略投資或收購，約10%用於營運資金及其他一般企業用途。 |
承銷團
獨家保薦人 (1)
招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940（獨家）
保薦人兼整體協調人 (1)
招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940（獨家）
聯席全球協調人 (1)
招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940（獨家）
聯席賬簿管理人 (1)
招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940（獨家）
聯席牽頭經辦人 (1)
招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940（獨家）
資本市場中介人 (1)
招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940（獨家）
穩定價格操作人 (1)
招銀招銀國際融資有限公司 CE AVM940
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
貝克•麥堅時律師事務所 海問律師事務所 Commerce & Finance Law Offices LLP |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
競天公誠律師事務所有限法律責任合夥 競天公誠律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 畢馬威會計師事務所 |
| 行業顧問 | 灼識行業諮詢有限公司 |
| 收款銀行 | 招商永隆銀行有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | OAKTREE CAPITAL MANAGEMENT, L.P. | 10 USD | 964,300 | 7.17% | 0.93% | 6 個月 | 2026-12-30 |
| 2 | 明山資本有限公司 | 10 USD | 964,300 | 7.17% | 0.93% | 6 個月 | 2026-12-30 |
| 3 | 嘉實國際資產管理有限公司 | 8 USD | 771,400 | 5.74% | 0.75% | 6 個月 | 2026-12-30 |
| 4 | CDH Global Frontier Ventures Limited | 7 USD | 675,000 | 5.02% | 0.65% | 6 個月 | 2026-12-30 |
| 5 | 易方達基金管理有限公司/易方達資產管理（香港）有限公司 | 5 USD | 482,100 | 3.59% | 0.47% | 6 個月 | 2026-12-30 |
| 6 | Eurus Holdings SPC | 3 USD | 289,300 | 2.15% | 0.28% | 6 個月 | 2026-12-30 |
| 7 | LBC HK Opportunity Fund Limited | 3 USD | 289,300 | 2.15% | 0.28% | 6 個月 | 2026-12-30 |
| 8 | Dream’ee (Hong Kong) Open-ended Fund Company | 3 USD | 289,300 | 2.15% | 0.28% | 6 個月 | 2026-12-30 |
| 9 | Factorial Master Fund | 3 USD | 289,300 | 2.15% | 0.28% | 6 個月 | 2026-12-30 |
| 10 | Oasis Investments II Master Fund Ltd. | 3 USD | 289,300 | 2.15% | 0.28% | 6 個月 | 2026-12-30 |
董事及管理層
| 職務 | 中文名 | 英文名 |
|---|---|---|
| 董事會主席 / 執行董事 | 張傑 | Zhang Jie |
| 公司秘書 | 周文俊 | — |
| 非執行董事 | 崔志遠 | Cui Zhiyuan |
| 獨立非執行董事 | 李俊 | Li Jun |
| 執行董事 | 吳迪 | Wu Di |
| 非執行董事 | 黃河 | Huang He |
| 獨立非執行董事 | 樓宇 | Lou Yu |
| 執行董事 | 王海鷹 | Wang Haiying |
| 非執行董事 | 李程晟 | Li Chengsheng |
| 獨立非執行董事 | 田春杉 | Tian Chunshan |
| 執行董事 | 張瀚 | Zhang Han |
主要股東
| 主要股東及持股 | 張傑先生透過來福投資、傑陽信息及個人持股控制約28.42%股份，爲單一最大股東集團。越焯持有9.87%，國開基金持有8.70%，國中中小企業基金持有6.50%，如山匯安持有6.05%，Redview持有5.27%。 |
|---|
