IPO时间线 原始事实
券商截止申购
上午截止
港交所截止招股
中午12:00截止
券商公布中签 (T-2)
下午起部分券商陆续公布
暗盘交易 (T-1)
下午
港交所公布配发 (T-1)
夜晚
过户处公布配发 (T-1)
夜晚
上市日 (T)
首日挂牌交易
公司概览
| 股票名称 | 卓正医疗 |
|---|---|
| 股票代码 | 02677 |
| 公司全称 | 卓正医疗控股有限公司 |
| 行业 | 医疗健康 |
| 主营业务 | 我们是中国的私立医疗服务机构，战略重点是服务中高端医疗服务市场，目标群体是具有较强购买力及偏好更个性化护理的大众富裕人群。我们的业务始于2012年，建立了覆盖中国部分经济最发达城市的网络，包括深圳、广州、北京、成都、苏州、长沙、上海、重庆、杭州及武汉。截至最后实际可行日期，我们在中国各地拥有及经营19家医疗服务机构，包括17家诊所和两家医院。此外，我们在新加坡经营四家全科诊所及在马来西亚经营一家全科诊所。 |
| 上市日期 | 2026-02-06 |
| 发售章程规则 | 新规 (2025年8月后) |
| 上市规则章节 | 待提取 |
| 同股不同权 | 否 |
| 公司地址 (中国内地) | 中国 深圳市南山区 工业四路 万融大厦 A座4楼 |
| 公司地址 (香港) | 香港 铜锣湾 希慎道33号 利园一期19楼1901室 |
| 注册地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板块 | 主板 |
| 公司网站 | www.distinctclinic.com |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 过户处联系方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
发售信息
| 发售机制 | 机制B |
|---|---|
| 发售价 | HK$ 59.90 / 股 |
| 招股价区间 | 仅确定发售价，无区间 |
| 每手股数 | 50 股 |
| 入场费 | HK$ 2,995 |
| 面值 | RMB 0.001 / 股 |
| 招股期间 | 2026-01-29 至 2026-02-03 |
| 全球发售股数 | 4,750,000 股 |
| 香港公开发售股数 (初始) | 475,000 股 (10.0%) |
| 公开发售手数 (初始) | 9,500手 (甲组4,750手，乙组4,750手) |
| 国际配售股数 (初始) | 4,275,000 股 (90.0%) |
| 发行比例 | ~7.38% |
| 发行后总股本 | 64,384,350 股 |
| 绿鞋 (超额配股权) | 是 |
| 稳定价格操作人 (绿鞋) | 海通海通国际资本有限公司 CE ADQ859 |
| 基石占比 | 30.4% |
| 回拨档位 | 机制B-无回补 |
| 保留重新分配权力 | 否 |
| 全球发售募资总额 | HK$ 284,525,000 |
申购档位
最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。
甲组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 50 | HK$ 2,995 |
| 2 手 | 100 | HK$ 5,990 |
| 3 手 | 150 | HK$ 8,985 |
| 4 手 | 200 | HK$ 11,980 |
| 5 手 | 250 | HK$ 14,975 |
| 6 手 | 300 | HK$ 17,970 |
| 7 手 | 350 | HK$ 20,965 |
| 8 手 | 400 | HK$ 23,960 |
| 9 手 | 450 | HK$ 26,955 |
| 10 手 | 500 | HK$ 29,950 |
| 12 手 | 600 | HK$ 35,940 |
| 14 手 | 700 | HK$ 41,930 |
| 16 手 | 800 | HK$ 47,920 |
| 18 手 | 900 | HK$ 53,910 |
| 20 手 | 1,000 | HK$ 59,900 |
| 30 手 | 1,500 | HK$ 89,850 |
| 40 手 | 2,000 | HK$ 119,800 |
| 50 手 | 2,500 | HK$ 149,750 |
| 60 手 | 3,000 | HK$ 179,700 |
| 70 手 | 3,500 | HK$ 209,650 |
| 80 手 | 4,000 | HK$ 239,600 |
| 90 手 | 4,500 | HK$ 269,550 |
| 100 手 | 5,000 | HK$ 299,500 |
| 120 手 | 6,000 | HK$ 359,400 |
| 140 手 | 7,000 | HK$ 419,300 |
| 160 手 | 8,000 | HK$ 479,200 |
| 180 手 | 9,000 | HK$ 539,100 |
| 200 手 | 10,000 | HK$ 599,000 |
| 400 手 | 20,000 | HK$ 1,198,000 |
| 600 手 | 30,000 | HK$ 1,797,000 |
| 800 手 | 40,000 | HK$ 2,396,000 |
| 1,000 手 | 50,000 | HK$ 2,995,000 |
| 1,200 手 | 60,000 | HK$ 3,594,000 |
| 1,400 手 | 70,000 | HK$ 4,193,000 |
| 1,600 手 | 80,000 | HK$ 4,792,000 |
乙组
| 申购手数 | 申购股数 | 申请金额 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,800 手 | 90,000 | HK$ 5,391,000 |
| 2,000 手 | 100,000 | HK$ 5,990,000 |
| 3,000 手 | 150,000 | HK$ 8,985,000 |
| 4,750 手 | 237,500 | HK$ 14,226,250 |
港股通纳入分析
| 26Q4常规检讨 | |
| 入通路径 | 常规路径 |
|---|---|
| 港股市值 | 19亿港元 |
| 估算门槛 | 94亿港元 |
| 分析结果 | 港股市值不达标，需涨 397% |
估值与财务
| 发行后市值 (按发售价) | HK$ 3,856,622,565 |
|---|---|
| 上市前估值 (最后一轮融资) | 未披露 |
| 市盈率 | 不适用（公司处于亏损状态） |
| 盈利情况 | 盈利约人民币80.2百万元 |
| 期末现金结余 | 人民币226,100,000元 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本占募资比例 | ~25.8% |
| 首次公开发售前投资总额 | 待提取 |
| 首日收盘价 | HK$ 67.9 |
|---|---|
| 首日开盘价 | HK$ 81.0 |
| 首日涨跌幅 | 13.36% |
| 首日成交量 | 2417400.0 |
| 首日成交额 | 202700000.0 |
| 款项用途 | 1、35%或約76.7百萬港元用于通過打造一個醫療人工智能應用的專業人才 庫、與領先的科研機構及公司開展戰略合作及外部采購；
2、30%或約65.7百萬港元用于升級現有醫療服務機構及設立新醫療服務機 構，以加深滲透力及覆蓋更廣泛的目標患者群；
3、25%或約54.8百萬港元用于在適當機會出現時收購一線城市及新一線城市 中業績良好的醫療服務機構；
4、10%或約21.9百萬港元用作營運資金及其他一般公司用途。 |
承销团
整体协调人 (5)
联席全球协调人 (9)
联席账簿管理人 (12)
联席牵头经办人 (12)
资本市场中介人 (12)
穩定價格操作人 (1)
海通海通国际资本有限公司 CE ADQ859
服务提供商
| 角色 | 机构 |
|---|---|
| 本公司法律顾问 |
美迈斯律师事务所 竞天公诚律师事务所 凯博律师事务所 Helmsman LLC Robin Lynn & Lee |
| 保荐人/包销商法律顾问 |
苏利文•克伦威尔律师事务所（香港）有限法律责任合伙 通商律师事务所 |
| 核数师兼申报会计师 | 罗兵咸永道会计师事务所 |
| 行业顾问 | 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 |
| 收款银行 | 招商永隆银行有限公司 |
基石投资者
| # | 投资者名称 | 投资金额 | 认购股份 | 占发售股份% | 占总股本% | 锁定期 | 预计解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | (%) (%) (%) (%)Health Vision | 44,000,000 HKD | 700,850 | 14.75% | 1.09% | 6 个月 | 2026-08-06 |
| 2 | 金域医学检验 | 3,000,000 USD | 372,650 | 7.85% | 0.58% | 6 个月 | 2026-08-06 |
| 3 | 明略科技 | 2,000,000 USD | 248,400 | 5.23% | 0.39% | 6 个月 | 2026-08-06 |
| 4 | Galaxy Dynasty | 1,000,000 USD | 124,200 | 2.61% | 0.19% | 6 个月 | 2026-08-06 |
董事及管理层
| 职务 | 中文名 | 英文名 |
|---|---|---|
| 董事会主席 / 执行董事 | 王志远 | WANG Zhiyuan |
| 公司秘书 | 刘亦轩 | — |
| 非执行董事 | 曹少山 | CAO Shaoshan |
| 独立非执行董事 | 陈锐 | CHEN Rui |
| 执行董事 | 施翼 | SHI Yi |
| 非执行董事 | 张向东 | ZHANG Xiangdong |
| 独立非执行董事 | 王咏刚 | WANG Yonggang |
| 非执行董事 | 魏国兴 | WEI Guoxing |
| 独立非执行董事 | 王高飞 | WANG Gaofei |
| 非执行董事 | 陈小红 | CHEN Xiaohong |
| 独立非执行董事 | 高平阳 | GAO Pingyang |
| 非执行董事 | 郝瑞 | HAO Rui |
主要股东
| 主要股东及持股 | 截至最后实际可行日期，王先生（通过Cheuk Sing Ho等）持有约22.05%股份，曹少山先生持有约22.05%，张向东先生持有约22.05%，Nineteen Seventy-Seven持有约22.05%，富途信托有限公司持有约8.38%，Waterwood DHC Project Ltd持有约12.58%，富德生命持有约14.24%，意像架构持有约19.39%，腾讯持有约19.39%，H Capital持有约14.89%，陈小红女士持有约14.89%，深圳天图资本管理中心（有限合伙）持有约6.64%。 |
|---|
AI
AI 市场洞察
AI解读
deepseek-v4-pro · AI生成
市场情绪
超额认购倍数高达2730.73倍，有效申请147,844份，市场情绪极度亢奋。整体中签率趋近于零，反映供需严重失衡。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
申购档位分析
甲尾（申购70,000股）期望中签0.362手，而乙头（申购80,000股）期望中签0.6403手，乙头中签率明显高于甲尾，存在档位倒挂现象。按每手成本估算，乙头资金效率优于甲尾，但需注意券商手续费结构各异，实际成本可能不同。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
申购人群画像
内地参与者占比55.8%，超越香港本地的43.4%，显示跨境资金高度关注。男性占比65.6%，平均年龄42.8岁，主力申购群体为中年男性。（以上为AI基于历史数据生成的评论。过往模式不保证未来结果。不构成投资建议。）
