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公司概覽
| 股票名稱 | 卓正医疗 |
|---|---|
| 股票代碼 | 02677 |
| 公司全稱 | 卓正醫療控股有限公司 |
| 行業 | 醫療健康 |
| 主營業務 | 我們是中國的私立醫療服務機構，戰略重點是服務中高端醫療服務市場，目標羣體是具有較強購買力及偏好更個性化護理的大衆富裕人羣。我們的業務始於2012年，建立了覆蓋中國部分經濟最發達城市的網絡，包括深圳、廣州、北京、成都、蘇州、長沙、上海、重慶、杭州及武漢。截至最後實際可行日期，我們在中國各地擁有及經營19家醫療服務機構，包括17家診所和兩家醫院。此外，我們在新加坡經營四家全科診所及在馬來西亞經營一家全科診所。 |
| 上市日期 | 2026-02-06 |
| 發售章程規則 | 新規 (2025年8月後) |
| 上市規則章節 | 待提取 |
| 同股不同權 | 否 |
| 公司地址 (中國內地) | 中國 深圳市南山區 工業四路 萬融大廈 A座4樓 |
| 公司地址 (香港) | 香港 銅鑼灣 希慎道33號 利園一期19樓1901室 |
| 註冊地 | 待提取 |
| 上市方式 | 待提取 |
| 上市板塊 | 主板 |
| 公司網站 | www.distinctclinic.com |
| 股份過戶登記處 | 卓佳证券登记有限公司 (Tricor Investor Services Limited) |
| 過戶處聯繫方式 | (852)2980 1333 |
| A股/美股二次上市 | 否 |
發售信息
| 發售機制 | 機制B |
|---|---|
| 發售價 | HK$ 59.90 / 股 |
| 招股價區間 | 僅確定發售價，無區間 |
| 每手股數 | 50 股 |
| 入場費 | HK$ 2,995 |
| 面值 | RMB 0.001 / 股 |
| 招股期間 | 2026-01-29 至 2026-02-03 |
| 全球發售股數 | 4,750,000 股 |
| 香港公開發售股數 (初始) | 475,000 股 (10.0%) |
| 公開發售手數 (初始) | 9,500手 (甲組4,750手，乙組4,750手) |
| 國際配售股數 (初始) | 4,275,000 股 (90.0%) |
| 發行比例 | ~7.38% |
| 發行後總股本 | 64,384,350 股 |
| 綠鞋 (超額配股權) | 是 |
| 穩定價格操作人 (綠鞋) | 海通海通國際資本有限公司 CE ADQ859 |
| 基石佔比 | 30.4% |
| 回撥檔位 | 機制B-無回補 |
| 保留重新分配權力 | 否 |
| 全球發售募資總額 | HK$ 284,525,000 |
申購檔位
最小申購單位：1 手。申購金額 ≤ HK$ 5,000,000 為甲組，> HK$ 5,000,000 為乙組。
甲組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1 手 | 50 | HK$ 2,995 |
| 2 手 | 100 | HK$ 5,990 |
| 3 手 | 150 | HK$ 8,985 |
| 4 手 | 200 | HK$ 11,980 |
| 5 手 | 250 | HK$ 14,975 |
| 6 手 | 300 | HK$ 17,970 |
| 7 手 | 350 | HK$ 20,965 |
| 8 手 | 400 | HK$ 23,960 |
| 9 手 | 450 | HK$ 26,955 |
| 10 手 | 500 | HK$ 29,950 |
| 12 手 | 600 | HK$ 35,940 |
| 14 手 | 700 | HK$ 41,930 |
| 16 手 | 800 | HK$ 47,920 |
| 18 手 | 900 | HK$ 53,910 |
| 20 手 | 1,000 | HK$ 59,900 |
| 30 手 | 1,500 | HK$ 89,850 |
| 40 手 | 2,000 | HK$ 119,800 |
| 50 手 | 2,500 | HK$ 149,750 |
| 60 手 | 3,000 | HK$ 179,700 |
| 70 手 | 3,500 | HK$ 209,650 |
| 80 手 | 4,000 | HK$ 239,600 |
| 90 手 | 4,500 | HK$ 269,550 |
| 100 手 | 5,000 | HK$ 299,500 |
| 120 手 | 6,000 | HK$ 359,400 |
| 140 手 | 7,000 | HK$ 419,300 |
| 160 手 | 8,000 | HK$ 479,200 |
| 180 手 | 9,000 | HK$ 539,100 |
| 200 手 | 10,000 | HK$ 599,000 |
| 400 手 | 20,000 | HK$ 1,198,000 |
| 600 手 | 30,000 | HK$ 1,797,000 |
| 800 手 | 40,000 | HK$ 2,396,000 |
| 1,000 手 | 50,000 | HK$ 2,995,000 |
| 1,200 手 | 60,000 | HK$ 3,594,000 |
| 1,400 手 | 70,000 | HK$ 4,193,000 |
| 1,600 手 | 80,000 | HK$ 4,792,000 |
乙組
| 申購手數 | 申購股數 | 申請金額 (HKD) |
|---|---|---|
| 1,800 手 | 90,000 | HK$ 5,391,000 |
| 2,000 手 | 100,000 | HK$ 5,990,000 |
| 3,000 手 | 150,000 | HK$ 8,985,000 |
| 4,750 手 | 237,500 | HK$ 14,226,250 |
港股通納入分析
| 26Q4常規檢討 | |
| 入通路徑 | 常規路徑 |
|---|---|
| 港股市值 | 19億港元 |
| 估算門檻 | 94億港元 |
| 分析結果 | 港股市值不達標，需漲 397% |
估值與財務
| 發行後市值 (按發售價) | HK$ 3,856,622,565 |
|---|---|
| 上市前估值 (最後一輪融資) | 未披露 |
| 市盈率 | 不適用（公司處於虧損狀態） |
| 盈利情況 | 盈利約人民幣80.2百萬元 |
| 期末現金結餘 | 人民幣226,100,000元 |
| 上市成本 | 待提取 |
| 上市成本佔募資比例 | ~25.8% |
| 首次公開發售前投資總額 | 待提取 |
| 首日收盤價 | HK$ 67.9 |
|---|---|
| 首日開盤價 | HK$ 81.0 |
| 首日漲跌幅 | 13.36% |
| 首日成交量 | 2417400.0 |
| 首日成交額 | 202700000.0 |
| 款項用途 | 1、35%或約76.7百萬港元用于通過打造一個醫療人工智能應用的專業人才 庫、與領先的科研機構及公司開展戰略合作及外部采購；
2、30%或約65.7百萬港元用于升級現有醫療服務機構及設立新醫療服務機 構，以加深滲透力及覆蓋更廣泛的目標患者群；
3、25%或約54.8百萬港元用于在適當機會出現時收購一線城市及新一線城市 中業績良好的醫療服務機構；
4、10%或約21.9百萬港元用作營運資金及其他一般公司用途。 |
承銷團
整體協調人 (5)
聯席全球協調人 (9)
聯席賬簿管理人 (12)
聯席牽頭經辦人 (12)
資本市場中介人 (12)
穩定價格操作人 (1)
海通海通國際資本有限公司 CE ADQ859
服務提供商
| 角色 | 機構 |
|---|---|
| 本公司法律顧問 |
美邁斯律師事務所 競天公誠律師事務所 凱博律師事務所 Helmsman LLC Robin Lynn & Lee |
| 保薦人/包銷商法律顧問 |
蘇利文•克倫威爾律師事務所（香港）有限法律責任合夥 通商律師事務所 |
| 核數師兼申報會計師 | 羅兵咸永道會計師事務所現名 羅兵鹹永道會計師事務所 |
| 行業顧問 | 弗若斯特沙利文（北京）諮詢有限公司上海分公司 |
| 收款銀行 | 招商永隆銀行有限公司 |
基石投資者
| # | 投資者名稱 | 投資金額 | 認購股份 | 佔發售股份% | 佔總股本% | 鎖定期 | 預計解禁 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | (%) (%) (%) (%)Health Vision | 44,000,000 HKD | 700,850 | 14.75% | 1.09% | 6 個月 | 2026-08-06 |
| 2 | 金域醫學檢驗 | 3,000,000 USD | 372,650 | 7.85% | 0.58% | 6 個月 | 2026-08-06 |
| 3 | 明略科技 | 2,000,000 USD | 248,400 | 5.23% | 0.39% | 6 個月 | 2026-08-06 |
| 4 | Galaxy Dynasty | 1,000,000 USD | 124,200 | 2.61% | 0.19% | 6 個月 | 2026-08-06 |
董事及管理層
| 職務 | 中文名 | 英文名 |
|---|---|---|
| 董事會主席 | 王志遠 | — |
| 公司秘書 | 劉亦軒 | — |
| 執行董事 | 王志远 | WANG Zhiyuan |
| 非執行董事 | 曹少山 | CAO Shaoshan |
| 獨立非執行董事 | 陈锐 | CHEN Rui |
| 執行董事 | 施翼 | SHI Yi |
| 非執行董事 | 张向东 | ZHANG Xiangdong |
| 獨立非執行董事 | 王咏刚 | WANG Yonggang |
| 非執行董事 | 魏国兴 | WEI Guoxing |
| 獨立非執行董事 | 王高飞 | WANG Gaofei |
| 非執行董事 | 陈小红 | CHEN Xiaohong |
| 獨立非執行董事 | 高平阳 | GAO Pingyang |
| 非執行董事 | 郝瑞 | HAO Rui |
主要股東
| 主要股東及持股 | 截至最後實際可行日期，王先生（通過Cheuk Sing Ho等）持有約22.05%股份，曹少山先生持有約22.05%，張向東先生持有約22.05%，Nineteen Seventy-Seven持有約22.05%，富途信託有限公司持有約8.38%，Waterwood DHC Project Ltd持有約12.58%，富德生命持有約14.24%，意像架構持有約19.39%，騰訊持有約19.39%，H Capital持有約14.89%，陳小紅女士持有約14.89%，深圳天圖資本管理中心（有限合夥）持有約6.64%。 |
|---|
AI
AI 市場洞察
AI解讀
deepseek-v4-pro · AI生成
市場情緒
超額認購倍數高達2730.73倍，有效申請147,844份，市場情緒極度亢奮。整體中籤率趨近於零，反映供需嚴重失衡。（以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。）
申購檔位分析
甲尾（申購70,000股）期望中籤0.362手，而乙頭（申購80,000股）期望中籤0.6403手，乙頭中籤率明顯高於甲尾，存在檔位倒掛現象。按每手成本估算，乙頭資金效率優於甲尾，但需注意券商手續費結構各異，實際成本可能不同。（以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。）
申購人群畫像
內地參與者佔比55.8%，超越香港本地的43.4%，顯示跨境資金高度關注。男性佔比65.6%，平均年齡42.8歲，主力申購羣體爲中年男性。（以上爲AI基於歷史數據生成的評論。過往模式不保證未來結果。不構成投資建議。）
