纳真科技 09856香港交易所新股招股书信息

18.0607.86%( -1.540 )
11月13日 · 收市数据，非实时 · 香港交易所
上市日期: 2026-09-22 · 过户处: Computershare
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IPO时间线 原始事实

券商截止申购
上午截止
港交所截止招股
中午12:00截止
券商公布中签 (T-2)
下午起部分券商陆续公布
暗盘交易 (T-1)
下午
港交所公布配发 (T-1)
夜晚
过户处公布配发 (T-1)
夜晚
上市日 (T)
首日挂牌交易

公司概览

股票名称纳真科技
股票代码09856
公司全称纳真科技公司
行业光通信
主营业务我们是一家成熟的光通信与光连接产品供应商，致力于光模块、光芯片及光网络终端的研发、制造与销售，为国内外客户提供服务。2025年，按全球光模块收入计，我们占有4.0%的市场份额，在全球所有专业光模块厂商中排名第五；按中国光模块收入计，我们占有10.1%的市场份额，排名第三。
上市日期2026-09-22
发售章程规则新规 (2025年8月后)
上市规则章节待提取
同股不同权否
公司地址 (中国内地)待提取
公司地址 (香港)香港英皇道1111号太古城中心一期27楼2701室
注册地开曼群岛
上市方式全球发售
上市板块主板
公司网站ligent.com
股份过户登记处香港中央證券登記有限公司 (Computershare Hong Kong Investor Services Limited)
过户处联系方式香港中央證券登記有限公司，香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖
A股/美股二次上市否

发售信息

发售机制 机制B
发售价HK$ 32.96 / 股
招股价区间仅确定发售价，无区间
每手股数100 股
入场费HK$ 3,296
面值待提取
招股期间2026-09-14 至 2026-09-17
全球发售股数172,014,700 股
香港公开发售股数 (初始)17,201,500 股 (10.0%)
公开发售手数 (初始)172,015手 (甲组86,007手，乙组86,008手)
国际配售股数 (初始)154,813,200 股 (90.0%)
发行比例~10.0%
发行后总股本982,941,500 股
绿鞋 (超额配股权)是
稳定价格操作人 (绿鞋)中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893
基石占比46.9%
回拨档位机制B：无回补机制
保留重新分配权力是
全球发售募资总额HK$ 5,669,604,512

申购档位

最小申购单位：1 手。申购金额 ≤ HK$ 5,000,000 为甲组，> HK$ 5,000,000 为乙组。

甲组
申购手数申购股数申请金额 (HKD)
1 手 100 HK$ 3,296
2 手 200 HK$ 6,592
3 手 300 HK$ 9,888
4 手 400 HK$ 13,184
5 手 500 HK$ 16,480
6 手 600 HK$ 19,776
7 手 700 HK$ 23,072
8 手 800 HK$ 26,368
9 手 900 HK$ 29,664
10 手 1,000 HK$ 32,960
20 手 2,000 HK$ 65,920
30 手 3,000 HK$ 98,880
40 手 4,000 HK$ 131,840
50 手 5,000 HK$ 164,800
60 手 6,000 HK$ 197,760
70 手 7,000 HK$ 230,720
80 手 8,000 HK$ 263,680
90 手 9,000 HK$ 296,640
100 手 10,000 HK$ 329,600
200 手 20,000 HK$ 659,200
300 手 30,000 HK$ 988,800
400 手 40,000 HK$ 1,318,400
500 手 50,000 HK$ 1,648,000
600 手 60,000 HK$ 1,977,600
700 手 70,000 HK$ 2,307,200
800 手 80,000 HK$ 2,636,800
900 手 90,000 HK$ 2,966,400
1,000 手 100,000 HK$ 3,296,000
乙组
申购手数申购股数申请金额 (HKD)
2,000 手 200,000 HK$ 6,592,000
3,000 手 300,000 HK$ 9,888,000
4,000 手 400,000 HK$ 13,184,000
5,000 手 500,000 HK$ 16,480,000
10,000 手 1,000,000 HK$ 32,960,000
15,000 手 1,500,000 HK$ 49,440,000
20,000 手 2,000,000 HK$ 65,920,000
30,000 手 3,000,000 HK$ 98,880,000
40,000 手 4,000,000 HK$ 131,840,000
50,000 手 5,000,000 HK$ 164,800,000
86,007 手 8,600,700 HK$ 283,479,072

港股通纳入分析

26Q4常规检讨
入通路径 常规路径
港股市值 188亿港元
估算门槛 94亿港元
分析结果 港股市值达标，预计2027年3月8日入通

估值与财务

发行后市值 (按发售价)HK$ 32,397,751,840
上市前估值 (最后一轮融资)未披露
市盈率约25.2倍（按发售价32.96港元及2025年每股盈利计算）
盈利情况2025年溢利约人民币872.6百万元
期末现金结余人民币1,273,617千元
上市成本~HK$ 224,300,000
上市成本占募资比例~4.0%
首次公开发售前投资总额美元99,424,678.36元及人民币330,000,000元

财务数据

单位: 千元 人民币
损益表
项目 202320242025
收益 4,238,9895,086,6008,354,680
销售成本 -3,365,077-4,203,511-6,682,449
毛利 873,912883,0891,672,231
其他收入及收益净额 121,622105,924141,373
销售及分销开支 -68,387-60,452-78,051
行政开支 -553,278-623,132-663,730
财务成本净额 -28,420-56,416-47,383
应占联营及合营公司溢利 131,86055,149
除税前溢利 242,49998,399921,584
所得税开支 -26,978-8,909-48,944
年内溢利 215,52189,490872,640
母公司拥有人应占溢利 215,52189,490875,869
资产负债表
项目 2023202420252026-06
现金及现金等价物 138,503260,9061,273,617
应收账款及票据 1,191,1011,983,8341,780,638
存货 1,060,6151,745,9972,426,376
流动资产 4,193,0925,913,9416,218,791
总资产 5,480,8547,761,7037,744,109
流动负债 2,774,0354,503,5143,265,318
总负债 3,547,2805,833,4273,986,387
权益总额 1,933,5741,928,2763,757,722
母公司拥有人应占权益 1,933,5741,928,2763,704,956
有息借款 1,200,9702,835,09401,750,777
现金流量表
项目 2023202420252026-06
经营活动现金净额 798,762-615,8711,388,382
投资活动现金净额 -993,450-696,1841,577,576
融资活动现金净额 216,2031,433,125-1,949,098
现金及现金等价物增加净额 21,515121,0701,016,860
物业、厂房及设备折旧 167,569225,838311,973187,283
使用权资产折旧 12,70215,14519,13220,804
无形资产摊销 2,8542,6284,3592,208
购置物业、厂房及设备 -218,428-867,375-351,808-562,106
损益表
资产负债表
现金流量表
数据来源：招股书会计师报告及经审计综合财务报表
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款项用途
约52.9%用于持续投资新产品和技术的研发（其中32.6%用于挽留及吸引研发人才，17.1%用于采购研发设备，3.2%用于研发活动）；约25.1%用于扩大光模块及光芯片产能及提升自动化水平；约4.0%用于加强业务推广及海外市场扩张；约8.0%用于战略投资及收购；约10.0%用于营运资金及一般企业用途。

承销团

联席保荐人 (2)
花旗花旗环球金融亚洲有限公司 CE AAA137 中信中信证券（香港）有限公司 CE AAK249
保荐人兼整体协调人 (2)
花旗花旗环球金融亚洲有限公司 CE AAA137 中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893
整体协调人 (2)
花旗花旗环球金融亚洲有限公司 CE AAA137 中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893
联席全球协调人 (2)
花旗花旗环球金融亚洲有限公司 CE AAA137 中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893
联席账簿管理人 (5)
花旗花旗环球金融亚洲有限公司 CE AAA137 Citigroup Global Markets Limited 中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893 广发广发证券（香港）经纪有限公司 CE AOB364 富途富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
联席牵头经办人 (5)
花旗花旗环球金融亚洲有限公司 CE AAA137 Citigroup Global Markets Limited 中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893 广发广发证券（香港）经纪有限公司 CE AOB364 富途富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
资本市场中介人 (5)
花旗花旗环球金融亚洲有限公司 CE AAA137 Citigroup Global Markets Limited 中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893 广发广发证券（香港）经纪有限公司 CE AOB364 富途富途证券国际（香港）有限公司 CE AZT137
穩定價格操作人 (1)
中信里昂中信里昂证券有限公司 CE AAB893

服务提供商

角色机构
本公司法律顾问 佳利（香港）律师事务所
国浩律师（青岛）事务所
Hogan Lovells Cadwalader International LLP
Harney Westwood & Riegels
Loeb & Loeb LLP
Tilleke & Gibbins International Limited
范纪罗江律师行
保荐人/包销商法律顾问 瑞生国际律师事务所
天元律师事务所
核数师兼申报会计师 安永会计师事务所
行业顾问 弗若斯特沙利文有限公司
收款银行 中国银行（香港）有限公司
中信银行（国际）有限公司

基石投资者

#投资者名称投资金额认购股份占发售股份%占总股本%锁定期预计解禁
1 春華投資基金 30,000,000 USD 7,136,300 4.15% 0.73% 6 个月 2027-03-22
2 GBAHIL－Mega Prime 15,000,000 USD 3,568,100 2.07% 0.36% 6 个月 2027-03-22
3 －Poly Platinum 15,000,000 USD 3,568,100 2.07% 0.36% 6 个月 2027-03-22
4 CFTC Paragon SP 30,000,000 USD 7,136,300 4.15% 0.73% 6 个月 2027-03-22
5 HK BVF I LPF 30,000,000 USD 7,136,300 4.15% 0.73% 6 个月 2027-03-22
6 東方資產管理 15,000,000 USD 3,568,100 2.07% 0.36% 6 个月 2027-03-22
7 Mount Altai 15,000,000 USD 3,568,100 2.07% 0.36% 6 个月 2027-03-22
8 Peak View Capital 15,000,000 USD 3,568,100 2.07% 0.36% 6 个月 2027-03-22
9 華豐國際 15,000,000 USD 3,568,100 2.07% 0.36% 6 个月 2027-03-22
10 Ambre Lau Trade Limited 15,000,000 USD 3,568,100 2.07% 0.36% 6 个月 2027-03-22
11 SCV Delta 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
12 未來資產證券香港 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
13 PAG Capital Structure Opportunity Fund LP 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
14 Turquoise Hime (ORIX) 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
15 廣發基金－廣發基金管理 9,500,000 USD 2,259,800 1.31% 0.23% 6 个月 2027-03-22
16 －廣發基金香港 500,000 USD 118,900 0.07% 0.01% 6 个月 2027-03-22
17 易方達－易方達香港 9,500,000 USD 2,259,800 1.31% 0.23% 6 个月 2027-03-22
18 －易方達基金管理 500,000 USD 118,900 0.07% 0.01% 6 个月 2027-03-22
19 中信建投場外掉期 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
20 前海國際基金管理有限公司.. 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
21 高騰國際資產管理有限公司.. 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
22 兆易創新 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
23 晶晨香港 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
24 Atlas Venture Limited 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
25 明山資本 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
26 ODI Trust 10,000,000 USD 2,378,700 1.38% 0.24% 6 个月 2027-03-22
27 霸菱 5,000,000 USD 1,189,300 0.69% 0.12% 6 个月 2027-03-22

董事及管理层

职务中文名英文名
董事会主席 / 非执行董事于芝涛Yu Zhitao
公司秘书 / 执行董事王惠Wang Hui
执行董事洪进Hong Jin
非执行董事贾少谦Jia Shaoqian
独立非执行董事周长军Zhou Changjun
非执行董事黄卫平Huang Weiping
独立非执行董事孙莹Sun Ying
非执行董事张晶Zhang Jing
独立非执行董事汤复基Tong Franklin Fuk Kay

主要股东

主要股东及持股海信集团控股直接或通过其全资子公司世纪金隆间接持有合共394,224,950股股份，紧随全球发售完成后约占已发行股本的40.11%（其中实益拥有360,373,650股，占36.66%；受控法团权益33,851,300股，占3.44%）。TransLight持有188,300,750股，占19.16%。Global Optical持有133,630,750股，占13.59%。
关于本页

本页展示 纳真科技（09856）的招股信息：发行价区间、募资规模、基石投资者、绿鞋机制、甲乙组初始分配与承销团。对符合条件的新股，页面还提供入通分析，判断其纳入港股通的路径与预计时间；对 A 股 / 美股二次上市（俗称「二婚股」）的股票，额外展示另一市场的股价、汇率与 H 股折溢价对比。数据解析自港交所招股章程及相关公告。不熟悉新股申购流程可先读港股打新入门。

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